Palo Alto timmert aan marktwaarde van 100 miljard

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 23 aug 2022

12:04

Palo Alto Networks rapporteerde beter dan verwachte kwartaalresultaten en voorspelt een jaaromzet die de verwachtingen van analisten overtreft. De aandelen wonnen 8% in de nabeurshandel en helpen CEO Nikesh Arora in zijn ambitie om “het eerste cybersecuritybedrijf te worden met een marktwaarde van 100 miljard dollar”. Er is wel nog een weg te gaan, want de teller staat vandaag op 50 miljard dollar. Naast goede cijfers gaat de groep het aandeel in drie splitsen en het inkoopprogramma voor eigen aandelen uitbreiden tot 1 miljard dollar, meldt financieel-econoom Tom Simonts.

Grossieren in koopaanbevelingen

Het regende koersdoelverhoging nadat Palo Alto gisteren na het luiden van de bel het kwartaalrapport publiceerde. Credit Suisse, Piper Sandler, Wells fargo en Jefferies aarzelden niet om zo’n 50 dollar bij hun vorig koersdoel te doen. RBC hield het op een bescheiden 20 dollar. Ze hebben niettemin allemaal een “Buy”-advies voor het aandeel of iets wat er aan gelijkgesteld is. Van de 37 adviezen die Refinitiv voor Palo Alto verzamelde, staan er trouwens 13 op “Strong buy” en 22 op “Buy”. Enkel twee blijven aan de zijlijn met een “Hold”-advies.

Vlotjes over de hoge lat

De verwachtingen waren dus hoog gespannen, maar niettemin slaagde het bedrijf erin om die over de laatste drie maanden van het boekjaar vlotjes in te lossen. Het bedrijf boekte immers beter dan verwachte resultaten: in het voorbije kwartaal klokte de omzet af op 1,6 miljard dollar terwijl 1,54 miljard was verwacht en de winst per aandeel ging met 2,39 dollar boven de 2,28 dollar waar op was gerekend.

Bovendien werden de prognoses opgetrokken. De omzet zal in het huidige fiscale jaar liefst 6,9 miljard dollar bedragen, terwijl op 6,76 miljard werd gemikt. De jaarwinst zal 9,40 tot 9,50 dollar per aandeel bedragen, terwijl analisten op 9,30 dollar gelegd hadden.

100 miljard

Palo Alto heeft duidelijk de wind in de rug en dat kan volgens CEO Arora wel nog even aanhouden. Hij zei dat de huidige marktomgeving en economische vertraging een "moment van vlucht naar kwaliteit" veroorzaakt. Een en ander moet in elk geval de weg richting een marktwaarde van 100 miljard dollar faciliteren. Het bedrijf is met 50 miljard vandaag trouwens ook al het dubbele waard geworden van toen Arora in 2018 de teugels in handen nam.

Morgan Stanley-analist Hamza Fodderwala zette al in april de verwachting in de markt dat Palo Alto binnen twee jaar het eerste bedrijf in de sector kan zijn dat de kaap van 100 miljard dollar kan nemen. "Na meerdere jaren van zwaardere investeringen en fusies en overnames, is Palo Alto Networks aan de andere kant van hun investeringscyclus gekomen met een breder platform dat goed gepositioneerd is om opkomende seculaire groeikansen binnen Next Gen Cloud Security aan te pakken.

Tegelijkertijd blijft de vraag naar kernnetwerkbeveiligingsoplossingen (on-premise firewall + gekoppelde diensten) sterk en biedt een bestaande installed base van bijna 60.000 enterpriseklanten een grote upsell mogelijkheid voor nieuwere, cloudgebaseerde aanbiedingen," klonk het toen in een nota aan klanten.

CIO-enquete

Het enthousiasme wordt trouwens ondersteund door een rondvraag bij CIO’s (verantwoordelijken voor ICT binnen bedrijven). Die wijst erop dat een meerderheid van de respondenten rekent op een toename van de firewall-uitgaven in 2022 vs 2021. Dat is onder meer te wijten aan een steeds meer gedistribueerd personeelsbestand, digitale connectiviteit en hybride IT-netwerken.

Daarnaast staan we aan de beginfase van de huidige 'firewallrefresh'-cyclus, die langer zou kunnen duren dan de typische 12-18 maanden omdat aanbodbeperkingen bijdragen tot een groeiende achterstand. Tot slot, en om het nog wat technischer te maken, wijst Morgan Stanley op het groeiend aantal ‘firewall use cases’ zoals micro-segmentatie, SD-WAN (Software Defined - Wide Area Network: SD-WAN vereenvoudigt het beheer en de werking van een WAN door de netwerkhardware los te koppelen van het besturingssysteem) en meer recent OT-beveiliging (operationele technologie: het geheel aan hardware en software, die wordt gebruikt om veranderingen in apparaten, processen en gebeurtenissen te bewaken, te detecteren en te controleren) om de connectiviteit voor industriële en kritieke infrastructuur te helpen beveiligen, zegt Tom Simonts.

Naar overzicht