Productiebeperkingen OPEC overschaduwd door groeizorgen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 4 jul 2019

16:11

Het sentiment op de oliemarkt wordt de laatste weken grotendeels bepaald door de vraagzijde, wat volgens sectoranalist David Duchi (KBC Asset Management) in historisch perspectief vrij ongewoon is, omdat vooral factoren aan de aanbodzijde de prijsevolutie bepalen.

Ondanks een staakt-het-vuren in de handelsoorlog tussen de VS en China wakkeren de zwakke macro-economische data de vrees voor een tragere groei van de olievraag aan. De groeiverwachtingen werden stelselmatig neerwaarts bijgesteld, maar de vraag naar olie zou jaarlijks toch met minstens 1% blijven groeien.

OPEC & co beslisten begin deze week (zoals verwacht) om hun oliekraan wat langer onder controle te houden en de lopende productiebeperkingen met negen maanden te verlengen tot eind maart 2020. Doel is om een overaanbod te vermijden en de relatief hoge olievoorraden af te bouwen. Dit akkoord plaatst een stevige vloer onder de olieprijs. En de Saoedi's lijken te beseffen dat het een lange strijd wordt met de Amerikaanse schalieproducenten. OPEC & co staan volgend jaar voor moeilijke beslissingen, want op basis van de vraag/aanbod-balans stevenen we in 2020 af op een groot overaanbod.

Ondertussen worden de geoplitieke risico's grotendeels genegeerd, maar de kans op nog meer verstoringen in het aanbod blijft wel groot (Straat van Hormuz, raketaanvallen in Saoedi-Arabië, Venezuela, Libië, etc.). Dit kan volgens onze analist op korte termijn altijd resulteren in (kortstondige) prijspieken.

KBC Asset Management behoudt de assumptie van 65 USD voor Brentolie tegen eind dit jaar en 60 USD op langere termijn.

Naar overzicht