Proximus verkoopt datacenters en verhoogt vooruitzichten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 25 okt 2024

15:00

De bedrijfskasstroom (EBITDA) van Proximus steeg in het derde kwartaal met 1,6% tot 480 miljoen euro. Dat was ruim boven de verwachtingen van KBC Securities-analist Michiel Declercq (470 miljoen euro) en boven de gemiddelde analistenverwachting (gav: 473 miljoen euro), geeft Michiel mee.

Proximus?

Proximus is de belangrijkste nationale telecomaanbieder in België, actief onder de merknamen Proximus, Scarlet en Mobile Vikings. De groep heeft een nationaal breedband- en mobiel marktaandeel van 40-50% en een videomarktaandeel van 30-40%.

Proximus is ook internationaal actief via het digitale identiteitsbedrijf Telesign en communicatieplatform BICS. De Belgische overheid is nog altijd meerderheidsaandeelhouder met een belang van 53,5%. Proximus voert verder ook de Fiber-race aan met een nationale dekking van 20%.

Lagere investeringskosten

De solide prestatie was te danken aan een sterk commercieel momentum voor residentiële mobiele telefoons, ondanks de hevige prijsconcurrentie en dat in afwachting van de toetreding van Digi tot de markt.

De vrije kasstroom was sterk dankzij goede resultaten en lagere capex-uitgaven (capital expenditures = geld dat wordt gebruikt voor nieuwe investeringen of voor nieuwe projecten).

Op basis van de goede prestaties in 2024 rekent Proximus nu op een onderliggende EBITDA-groei tot 3,0%, voorheen was dat nog “meer dan 2,5%”. Michiel merkt om dat de markt al enigszins anticipeerde op die cijfers. Hijzelf mikte op “meer dan 2,8%”. De gav ging uit van “meer dan +2,7%”. Proximus gaf nog mee dat het zijn datacenters verkoopt aan Datacenter United voor 128 miljoen euro.

KBC Securities over Proximus

De solide prestatie was vooral te danken aan de binnenlandse divisie, waar de groep profiteerde van een sterk commercieel momentum, vooral binnen residentiële mobiele telefoons. Zo waren er netto meer dan 44 000 nieuwe toevoegingen. Dat ondanks de stevige concurrentie op de markt, zegt Michiel. Na die sterke resultaten verhoogde Proximus zijn verwachtingen, maar de markt rekenden daar al enigszins op.

Michiel verwelkomt de verkoop van zijn datacenters voor 128 miljoen euro. De verkoop is een onderdeel van Proximus’ desinvesteringsprogramma van 500 miljoen euro. De transactiewaarde ligt wel lager dan de eerdere cijfers die hier en daar in de pers opdoken (tussen 300 en 400 miljoen euro).

Michiel blijft bij zijn ‘Opbouwen’-aanbeveling en koersdoel van 8,7 euro.

Bron: KBC Securities

Naar overzicht