Resultaten Publicis overtreffen verwachtingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 14 okt 2021

11:34

Publicis rapporteerde voor het derde kwartaal van 2021 een organische omzetgroei van 11,2%, wat duidelijk beter is dan de door analisten verwachte 8% groei. Bovendien verhoogde de groep ook voor de tweede keer dit jaar de prognoses voor het volledige boekjaar. De “Kopen”-aanbeveling wordt bij KBC Asset Management herhaald, terwijl het koersdoel wordt opgetrokken van 66 naar 69 euro.

Resultaten Publicis Q3

De totale omzet voor het derde kwartaal bedroeg 2,62 miljard euro, boven de consensusverwachting van 2,51 miljard euro.
In de belangrijkste markt, de VS, lag de organische groei van 10,9% 3,6 procentpunten boven de analistenramingen. Dat was te danken aan de aanhoudende vraag naar digitale media, want de omzet van digitale activa Epsilon en Sapient groeide er met resp. 13% en 20% op organische basis.
De activiteit in Europa is ondertussen volledig hersteld tot het niveau van vóór de coronapandemie, terwijl die in de VS en Azië al resp. 5% en 2% hoger ligt.

Verhoogde jaarprognoses

Publicis verhoogt voor de tweede keer dit jaar de verwachtingen voor het volledige boekjaar. Voor 2021 gaat het nu uit van een organische groei "tussen 8,5% en 9,0%", tegenover +7,0% voordien. Die verwachting impliceert ongeveer 5% autonome groei voor het huidige kwartaal en houdt rekening met de risico's in verband met diverse tekorten in de toeleveringsketen.

Daarnaast zou de operationele marge nu iets boven de 17% moeten uitkomen, tegenover een eerdere indicatie van 17%. Bovendien zal de kasstroom vóór verandering van werkkapitaal naar verwachting uitkomen aan de bovenkant van de eerder vooropgestelde indicatie van “tussen 1,2 miljard en 1,3 miljard euro”.

KBC Asset Management over Publicis

Met een verwachte koers-winstverhouding voor 2022 rond de 11 en een rendement op vrije kasstroom van zo’n 10% blijft Publicis volgens analist Kurt Ruts vrij goedkoop. Als de groep blijft inzetten op organische groei is het koerspotentieel aanzienlijk.

In het licht van de beter dan verwachte resultaten handhaaft KBC Asset Management de “Kopen”-aanbeveling, maar verhogen ze het koersdoel van 66 naar 69 euro.

Naar overzicht