Roche krijgt hoger koersdoel door opportuniteit in Alzheimer

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 14 jul 2021

12:09

KBC Asset Management verhoogt vandaag het koersdoel voor Roche van 365 naar 400 Zwitserse frank. De verrassende, versnelde goedkeuring voor het Alzheimergeneesmiddel Aduhelm van sectorgenoot Biogen vorige maand, benadrukt volgens analiste Liesbeth Van Rompay een tolerantere houding van het Amerikaanse geneesmiddelenagentschap FDA met betrekking tot neurologische geneesmiddelen.

De goedkeuring voor het geneesmiddel van Biogen is gebaseerd op data die een vermindering aantonen van amyloïde beta plaques, een biomarker die waarschijnlijk een vermindering van de klinische achteruitgang voorspelt.

Aangezien gantenerumab, een Alzheimermedicijn van Roche, al een robuuste vermindering van amyloïde beta plaques liet zien, kijkt KBC AM ernaar uit of Roche in de VS eerder dan verwacht een dossier zal indienen voor een mogelijke versnelde goedkeuring rond het derde kwartaal van 2022, zonder afbreuk te doen aan de resultaten van de fase 3-studie die naar schatting medio 2022 beschikbaar zullen zijn.

Roche kan volgens analiste Liesbeth Van Rompay profiteren van een eenvoudigere subcutane toediening van gantenerumab in vergelijking met het intraveneuze infuus die vereist is om Biogens middel Aduhelm toe te dienen.

KBC AM neemt de opportuniteit voor gantenerumab op in het waarderingsmodel voor Roche en verhoogt het koersdoel van 365 naar 400 CHF, bij een ongewijzigd “Kopen”-advies.

Analiste Liesbeth Van Rompay kijkt uit naar meer successen uit de pijplijn om de discussie over de lage groei op korte termijn te compenseren (ingegeven door erosie van biosimilars en daling van Covid-19-tests), met belangrijke resultaten in 2022 voor de anti-TIGIT kankerimmunotherapie tiragolumab voor de behandeling van longkanker en het orale SERD giredestrant bij borstkanker.

Naar overzicht