Royal Bank of Scotland verhoogt dividend ondanks zwakke resultaten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 2 aug 2019

11:15

Royal Bank of Scotland rapporteerde over het tweede kwartaal van 2019 een winst vóór belastingen (exclusief eenmalige elementen) van 1,14 miljard GBP. Die ligt 9% onder de verwachtingen en 26% lager dan vorig jaar. De voornaamste reden was de margedruk,omwille van de sterke concurrentie en de lagerenteomgeving. De interestmarge is met 11 basispunten op kwartaalbasis gedaald en bedroeg 1,78%. Daarnaast boekte de bank hoger dan verwachte provisies voor probleemleningen, wat verder op de winstgevendheid heeft gewogen. In deze context van lage rente was het management niet optimistisch over het bereiken van de winstdoelstellingen voor 2020.

Goed nieuws was evenwel het vooruitzicht op een hoger dividend. RBS kondigde een uitzonderlijk dividend aan van 0,12 GBP per aandeel, terwijl op 0,04 GBP gerekend werd. In totaal zal het interimdividend dus 0,14 GBP bedragen, wat een totaal dividendrendement van 6,5% betekent. Beleggers kunnen nog meer kapitaaluitkering verwachten in de komende kwartalen aangezien de kernkapitaalratio nu 16% bedraagt, terwijl het bedrijf tegen 2020 naar 14% streeft.

De visie van KBC Asset Management

Ondanks de mooie kapitaaldistributie blijft KBC AM-analist Gauthier Cassiers voorzichtig over RBS omwille van de margedruk. Daarom behoudt hij zijn advies op "Houden" en zijn koersdoel op 229 GBP.

Naar overzicht