Royal Dutch Shell verhoogt dividend

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 29 okt 2020

11:20

Royal Dutch Shell rapporteert over het derde kwartaal een aangepaste nettowinst van 955 miljoen dollar, aanzienlijk beter dan de 150 miljoen waarop analisten hadden gemikt. De operationele kasstroom was met 10,4 miljard dollar erg sterk en fors beter dan de 2,6 miljard vorig kwartaal. Daardoor heeft het bedrijf ruimte om het dividend met 4% te verhogen, van 16 naar 16,65 dollarcent. De schuldgraad daalde het voorbije kwartaal licht tot 31,4%.

Na de dividendknip eerder dit jaar wil Shell zijn dividend opnieuw geleidelijk verhogen. Wanneer de nettoschuld onder de 65 miljard dollar daalt (momenteel 73,5 miljard), wil het 20 à 30% van operationele kasstromen aanwenden om uit te keren aan aandeelhouders, via dividendverhoging en inkoop van eigen aandelen. Het mikt daarvoor ook op desinvesteringen ter waarde van gemiddeld 4 miljard dollar per jaar.

De visie van KBC Asset Management

De resultaten van Shell zijn volgens analist Steven Vermander een opsteker, omdat ze niet komen van de volatiele tradingdivisie die vorig kwartaal nog zowat het enige positieve element was. Vooral de marketingdivisie (tankstations) deed het uitstekend met recordresultaten. Raffinage bleef erg zwak. Met een sterke cashgeneratie creëert Shell vertrouwen dat het de moeilijke marktomgeving de baas kan en met zijn nieuwe financiële framework biedt het beleggers perspectief op stijgende dividenden.

KBC AM vindt het aandeel te fors afgestraft, maar er is een stijgende olieprijs nodig om het aandeel opnieuw in een opwaartse trend te krijgen. Op korte termijn wordt dit met strengere maatregelen tegen het coronavirus moeilijk, maar op middellange termijn zit er veel opwaarts potentieel in het aandeel.

Het advies blijft dus "Kopen" met een koersdoel van 17 euro.

Naar overzicht