Ryanair slikt grootste kwartaalverlies in zijn geschiedenis

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 1 feb 2021

9:23

Ryanair rapporteert over het derde kwartaal van zijn gebroken boekjaar een verlies van 305 miljoen euro, iets hoger dan verwacht en meteen ook het hoogste kwartaalverlies in zijn geschiedenis. De omzet daalde met 82% op jaarbasis tot 0,34 miljoen euro, omdat het aantal passagiers 78% lager ging, tot 8,1 miljoen. De verkoop van 'ancilliaries' (zoals priority boarding en gereserveerde stoelen) bood wat steun.

De kostenbeheersing bij Ryanair was opnieuw sterk. Het bedrijf kon de kosten het voorbije kwartaal met 63% reduceren tegenover dezelfde periode vorig jaar. Desondanks heeft Ryanair dit kwartaal extra geïnvesteerd in opleidingskosten om nieuwe piloten op te leiden, zodat ze klaar zijn om de nieuwe Boeing-vliegtuigen tegen de zomer in gebruik te nemen.

Vooruitzichten

Ryanair verlaagt zijn prognose voor het aantal passagiers dat dit jaar een vlucht zal nemen naar 26 à 30 miljoen. Dit komt neer op een daling in het vierde kwartaal met meer dan 90% t.o.v. vorig jaar. Ryanair mikte eerder nog op 35 miljoen passagiers in 2021, maar de nieuwe lockdowns in Europa zorgen voor een lange en erg donkere winter voor Ryanair en de luchtvaartsector.

Het verlies zal dit boekjaar oplopen tot 850 à 950 miljoen euro. De consensusverwachtingen schommelen rond de 820 miljoen euro. Ryanair zal in het komende kwartaal iets meer cash verbranden dan verwacht, nl. zo'n 1 miljard euro.

De visie van KBC Asset Management

Ryanair zal voor het eerst in zijn geschiedenis verlies draaien, maar in deze ongeziene crisis is overleven nu het belangrijkste. Analist Alex Martens blijft echter overtuigd dat Ryanair als winnaar uit het coronaslagveld zal stappen. Het bedrijf heeft één van de sterkste balansen in de sector met een BBB-rating en 3,5 miljard euro cash op de balans (eind december).

Ryanair zal zijn vloot zelfs uitbreiden om in de zomer maximaal marktaandeel te winnen. De capaciteit op de Europese interne markt zal stevig ingeperkt worden omwille van de uitdagende tijden in de Europese luchtvaartsector. Daarnaast heeft de groep erg gunstige overeenkomsten afgesloten of verlengd met een aantal belangrijke luchthavens.

Sinds KBC AM zijn aanbeveling voor Ryanair in april 2020 verhoogde, is het aandeel fors opgeveerd. Analist Alex Martens denkt dat het aandeel op korte termijn wat onder druk zal komen te staan, omdat de onzekerheid hoog blijft en de cashburn iets hoger dan verwacht was.

Voor een verdere stijging van het aandeel is het coronavaccin en uitzicht op licht aan het einde van de 'coronatunnel' cruciaal. Maar dat is volgens KBC AM eerder een kwestie van timing.

KBC AM behoudt de "Kopen"-aanbeveling, met een koersdoel van 17 euro.

Naar overzicht