Ryanair verlaagt jaarprognoses

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 2 nov 2021

12:12

Ryanair boekte in het tweede kwartaal van zijn gebroken boekjaar een nettowinst van 225 miljoen euro, goed voor de eerste winst sinds de uitbraak van de coronapandemie. Tot daar het goed nieuws, want het bedrijf verlaagde de verwachtingen voor het volledige boekjaar 2022 naar een verlies van 100 à 200 miljoen euro, terwijl eerder op een “klein nettoverlies tot break-even” werd gerekend. CEO O'Leary gaat er wel van uit dat er “meer dan 100 miljoen passagiers” vervoerd zullen worden in het boekjaar 2022, tegenover een eerdere prognose van “maximum 90 à 100 miljoen”. KBC Asset Management-analist Alex Martens herhaalt na de kwartaalupdate zijn koersdoel en aanbeveling voor het aandeel.

Kwartaalcijfers Ryanair

De kwartaalomzet kwam uit op 1,78 miljard euro, zo’n 3,8% minder dan wat analisten hadden verwacht en het gevolg van lager dan verwachte prijzen.
Op de balans bleek dat het saldo aan liquide middelen in september zeer robuust bleef: 4,24 miljard euro, tegenover 4,06 miljard euro op 30 juni. De groep zat sowieso al niet in geldnood, maar slaagde erin om in de eerste helft van 2021 een vrije kasstroom van 728 miljoen euro te realiseren.

Meer passagiers dan verwacht

Analist Alex Martens was vooral positief verrast door de sterke passagiersgroei. Ryanair verwacht nu in het boekjaar 2022 meer dan 100 miljoen passagiers te vervoeren, terwijl het eerder nog mikte op maximum 90 à 100 miljoen passagiers.

De verbeterde vooruitzichten zijn mede te danken aan de vervoersstatistieken van oktober, die 80% van het niveau van 2019 haalden, tegenover 71% in september. CEO Michael O'Leary gaf aan dat de prijzen voor de zomer van 2022 5% hoger liggen dan in de vergelijkbare periode voor de zomer van 2019.

KBC Asset Management over Ryanair

Het is volgens analist Alex Martens bemoedigend dat een beperkte capaciteitsomgeving volgende zomer een sterkere prijsstelling in de hand zou moeten werken. De CFO gaf ook aan dat Ryanair in staat zou moeten zijn om het huidige niveau van de neveninkomsten (vlot 21 euro per passagier) te handhaven, ook al liggen die inkomsten vandaag al zo’n 11% hoger dan in 2019.

KBC AM blijft van mening dat Ryanair op lange termijn de winnaar in de Europese luchtvaartsector zal zijn, ook al zal de winterperiode moeilijk zijn. Ryanair zal volgens analist Alex Martens sterker uit deze crisis komen en marktaandeel blijven winnen wanneer het luchtruim weer opengaat.

Daarom blijven de “Kopen”-aanbeveling en het 18,5 euro koersdoel bij KBC AM ongewijzigd op de tabellen staan.

Naar overzicht