Saab?

Saab  is actief in vijf segmenten: Aeronautics, fabrikant van het Gripen gevechtsvliegtuig. Dynamics, actief in grondgevechtswapens. Surveillance, biedt commando- en controleoplossingen. Kockums, actief op het gebied van onderzeeërs, oppervlakteschepen en marinesystemen. Combitech, een bedrijf dat advies geeft op het gebied van defensietechnologie.

Saab rapporteerde sterke eerstekwartaalresultaten die sterke winstgevendheid en operationele efficiëntie aantonen. De orders waren echter 10% onder de consensus, vooral gedreven door Aero en Kockums, terwijl Dynamics, Surveillance en Combitech boven verwachting presteerden. Aero (Gripen jet) staat bekend om zijn schommelingen gezien de grootte en timing die nodig zijn om orders binnen te halen, dus we maakt de analist, Andrea Gabellone, zich geen zorgen. Andrea ziet SAAB als een sterke begunstigde van ReArm Europe, wat positief is op de lange termijn. Op de korte termijn kan de waardering aan de hoge kant zijn.

Saab rapporteerde een operationele winst van 1,45 miljard Zweedse kronen, waarmee de verwachtingen van analisten van 1,41 miljard kronen werden overtroffen en een stijging van 22% jaar-op-jaar van 1,19 miljard kronen werd gemarkeerd. De omzet groeide echter met 11% tot 15,8 miljard kronen, iets onder de consensusraming van 16,2 miljard kronen. De EBIT-marge verbeterde tot 9,2% van 8,4% vorig jaar, wat wijst op verbeterde operationele efficiëntie.

De orderintake steeg met 3,5% jaar-op-jaar tot 19,1 miljard kronen, wat lager was dan de verwachte 21 miljard kronen. Hoewel de orderachterstand steeg tot 189,2 miljard kronen, kan de langzamere groei van nieuwe orders als een licht negatief worden beschouwd, hoewel wij het daar niet mee eens zijn, aangezien de schommelingen in de orderintake inherent zijn aan het bedrijf en we hebben veel vertrouwen in het ondertekenen van grote orders dit jaar.

Saab handhaafde zijn richtlijnen voor het volledige jaar, waarbij het verwacht dat de organische omzetgroei van 12-16% zal blijven en de groei van het bedrijfsresultaat de omzetgroei zal overtreffen. Ondanks uitdagingen zoals wereldwijde handelsspanningen en onzekerheden over tarieven, bieden de gedecentraliseerde toeleveringsketens en inflatie-hedgingcontracten van het bedrijf veerkracht.

Andrea behoudt zijn houden-aanbeveling en koersdoel van 373 Zweedse kronen.