SBM Offshore haalt nieuw contract binnen van Exxon in Guyana

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 10 mei 2019

15:18

Oliedienstenbedrijf SBM Offshore kon deze morgen officieel aankondigen dat het een contract heeft binnengehaald van het consortium rond ExxonMobil in Guyana voor de bouw van een tweede FPSO (drijvende productie-eenheid). SBM zal de Liza Unity FPSO bouwen en dan twee jaar uitbaten alvorens de FPSO te overhandigen aan de klant (dus volgens Build-Operate-Transfer model). In het verleden bleven de FPSO's meestal eigendom van SBM en werden ze dan voor lange termijn (10 à 20 jaar) verhuurd waardoor de inkomsten meer gespreid binnenkomen (Lease & Operate model). Analist David Duchi (KBC Asset Management) geeft meer uitleg.

Voorbereidende studies van SBM

Het binnenhalen van dit contract is geen verrassing want SBM werkte al een tijdje aan de voorbereidende studies van dit project, maar een officiële bevestiging is altijd positief. Exxon had aangegeven dat de eerste olie uit dit project Offshore Guyana voorzien is midden 2022 waardoor de verkoop van de Liza Unity FPSO en cash-in voor SBM dus voor 2024 zou zijn. De meeste analisten schatten de waarde van dit contract op 1,2 à 1,5 EUR per aandeel, maar dit zat hoogstwaarschijnlijk wel al in ieders model.

Vooruitzichten SBM en Exxon

Belangrijker misschien is dat Exxon recent aangaf dat het een derde FPSO wil laten bouwen voor Offshore Guyana (met investeringsbeslissing tegen eind 2019 ten laatste). Exxon ziet tegen 2025 in totaal wel 5 FPSO's produceren in de wateren van Guyana om de gigantische diepzeevelden daar te ontginnen. De doelstelling van SBM om per jaar 2 nieuwe FPSO's te bouwen, lijkt dus wel realistisch. Zeker nu ook de Braziliaanse markt weer open is voor SBM na afhandeling van het corruptieschandaal.

Naar overzicht