Schlumberger ziet investeringen in olie- en gaswinning heropleven

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 22 jul 2019

10:48

Schlumberger ziet de eerste tekenen van een brede heropleving van de investeringen en activiteit in de olie- en gaswinning. De nummer 1 in oliediensten rapporteerde over het tweede kwartaal een omzetcijfer van 8,3 miljard USD, wat op jaarbasis nagenoeg stabiel is maar wel 5% hoger dan in het eerste kwartaal van 2019. De aangepaste winst per aandeel steeg tot 0,35 USD, tegenover 0,31 USD een jaar eerder en perfect in lijn met de analistenverwachtingen.

Vooruitzichten

Voor 2019 blijft de oliedienstenverlener rekenen op 7 tot 8% hogere investeringen in olieprojecten wereldwijd (internationaal, buiten Noord-Amerika). Voor Noord-Amerika zouden de investeringen dit jaar wel 10% lager uitkomen door lagere uitgaven voor schalieprojecten, omdat schaliespelers de vinger op de knip houden onder druk van hun aandeelhouders die return boven groei verkiezen.

De visie van KBC Asset Management

In tegenstelling tot concurrent Halliburton is Schlumberger veel minder sterk blootgesteld aan het Noord-Amerikaanse schalieverhaal (goed voor ongeveer een derde van de totale omzet en 20% van de winst). Het leeuwendeel van de winst komt voort uit internationale projecten (zowel onshore als offshore) waar de winstmarges veel hoger liggen. Een terugkeer naar de hoogdagen van vóór 2014 zit er volgens analist David Duchi niet meteen in, maar de komende kwartalen moet een aantrekkende activiteit in offshore en het Midden-Oosten wel resulteren in winstherstel bij Schlumberger.

KBC AM heeft een "Kopen"-aanbeveling voor de aandelen, bij een koersdoel van 52 USD.

Naar overzicht