Signature Bank rapporteerde een winst per aandeel van 3,24 dollar, waarmee het de analistenverwachting van 2,86 dollar versloeg. Dit resultaat is vooral dankzij hogere commissies en een lager belastingtarief. Dit resultaat is in lijn met dat van hetzelfde kwartaal vorig jaar, waarbij de stijging van de nettowinst (+4%) werd geneutraliseerd door een hoger aantal aandelen na de kapitaalverhoging van 700 miljoen dollar in februari.

Overzicht cijfers Signature Bank

• De groei van de deposito's met 10,7 miljard dollar was een kwartaalrecord en vertegenwoordigde een groei van 17% ten opzichte van het einde van 2020 en leidde tot een groei van maar liefst 75% ten opzichte van vorig jaar. De toevoeging van nieuwe teams, het groeiende succes van het cryptoplatform van Signature Bank en het feit dat haar zakelijke klanten over flink wat cash beschikken, dragen allemaal bij aan deze enorme groei in deposito's.
• De groei van de kredietverlening kon opnieuw niet volgen met een groei van "slechts" 2 miljard dollar of 4% ten opzichte van vorig kwartaal. De overvloed aan liquiditeit vormt op korte termijn een rem op de nettorentemarge, maar biedt op langere termijn enorme kansen omdat de bank deze weinig opbrengende liquiditeiten stilletjesaan kan aanwenden voor beter renderende leningen. KBC Asset Management stipt aan dat Signature Bank al een duidelijke uitblinker is wat betreft de groei van de kredietverlening (+18% j-o-j), aangezien de meeste Amerikaanse banken de kredietsaldi juist zien afnemen.
• De nettorentebaten stegen in het afgelopen kwartaal met iets meer dan de verwachte 5% (+33% j-o-j), terwijl de groei van de inkomsten uit vergoedingen met 35% sequentieel zeer sterk stegen (hoewel nog steeds klein in vergelijking).
• Ten slotte bleven de operationele kosten in lijn met de verwachtingen en bleef de kredietkwaliteit onder controle.

KBC Asset Management over de resultaten van Signature Bank

KBC Asset Management beschouwt dit als een zeer sterk kwartaal voor Signature Bank. Haar superieur groeiprofiel werd in de loop van het kwartaal bevestigd en de vooruitzichten blijven zeer rooskleurig. De bank heeft in dit kwartaal drie nieuwe teams en andere belangrijke medewerkers aangeworven. Bovendien zal de bank twee nieuwe nichemarkten betreden: “Mortgage warehouse lending” (financiering aan hypotheekverstrekkers die hypotheken op de secundaire markt verkopen) en “SBA origination business” (deels door de overheid gegarandeerde leningen aan kleine bedrijven). De onderneming heeft al ervaren medewerkers van Wells Fargo en Bank of the West aan boord genomen om deze activiteiten op te zetten. Dat is een aanvulling op bestaande niches zoals de private-equitygerelateerde kredietverlening, een seculiere groeibusiness.

Het blockchain-platform Signet, ten slotte, krijgt geleidelijk klanten en heeft overeenkomsten gesloten met twee technologiebedrijven die actief zijn op het gebied van digitale betalingen. Dit platform is een bron van potentiële toekomstige inkomstengroei.

KBC Asset Management concludeert dat de winst per aandeel omhoog gaat, net als het aandeel, dat lager wordt verhandeld dan andere snelgroeiende sectorgenoten als SVB Financial of First Republic Bank. Analist Joris Dehaes verhoogt het koersdoel van 275 naar 290 dollar en behoudt zijn “Kopen”-aanbeveling.