Gisteren liet Sioen in een persbericht weten dat het een akkoord heeft bereikt met de Glen Raven Groep voor de overname van diens PVC-coatingactiviteiten. De activiteiten, die een jaaromzet van ongeveer 38 miljoen euro genereren met een EBITDA van ongeveer 2,9 miljoen euro, bevinden zich zowel in Frankrijk (productie-eenheid) als in de VS (verkoopkantoor). Sioen zal een vergoeding in cash van 21 miljoen euro betalen voor 100% van de aandelen.

De PVC-coatingactiviteiten worden beschouwd als niet-kernactiviteiten voor de Glen Raven Groep, aangezien ze zich richten op technisch textiel voor een beter wooncomfort. Sioen geeft aan dat het de ontwikkeling van zonwerende stoffen, outdoortoepassingen en PVC-gecoate stoffen in nauwe samenwerking wil voortzetten.

De visie van KBC Securities

Het akkoord komt voor analist Ruben Devos niet als een verrassing, aangezien Sioen in november al zijn interesse in een overname van de PVC-coatingactiviteiten van Glen Raven liet blijken.

Onze analist verwelkomt de toevoeging van deze activiteiten, omdat het de positie van Sioen in de markt van PVC-gecoat technisch textiel (met toepassingen in o.a. transport, zonnewering, tenten, etc.) kan versterken. De PVC-coatingactiviteiten hebben bovendien een brede klantenbasis in de VS en Europa, waardoor Sioen zijn voetafdruk in beide continenten verder kan uitbreiden.

De transactie is volgens KBC Securities de eerste van materiële omvang voor Sioen sinds de reeks overnames in de loop van 2016-2017, die goed waren voor ongeveer 140 miljoen euro. De overname ligt ook in lijn met de fusie- & overnamecriteria van Sioen, aangezien ze het productassortiment van Sioen uitbreidt, technische toestellen omvat, vanaf dag één winst genereert en tastbare synergieën biedt.

KBC Securities bevestigt het "Houden"-advies en het koersdoel van 27,50 euro voor de aandelen.