Sligro krijgt hoger koersdoel bij KBC Securities

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 10 jun 2021

13:59

Gisteren werden in België een pak versoepelingen van de coronamaatregelen ingevoerd en ook in Nederland zorgde de vaccinatiegolf er - samen met een gunstige evolutie van het aantal besmettingen en ziekenhuisopnames - voor dat de horeca opnieuw de deuren mag openen. Éen en ander zal niet zonder gevolg blijven voor toeleverancier Sligro, die door KBC Securities prompt op een koersdoelverhoging wordt getrakteerd.

Versoepelingen in horecasector

Dankzij de uitrol van de vaccinaties evolueert de gezondheidssituatie in Nederland en België in de goede richting. Naarmate de lockdownmaatregelen geleidelijk worden versoepeld, zullen mensen steeds meer buitenshuis gaan consumeren. Samen met het EK voetbal verwacht KBC Securities-analist Alan Vandenberghe dat dit gunstig zal zijn voor Sligro. Hij gaat ervan uit dat Sligro in het derde kwartaal al het niveau van vóór de pandemie zal bereiken, terwijl dat eerder pas in het vierde kwartaal werd verwacht. Ter herinnering: Sligro gaf zelf eerder al aan in de loop van de tweede jaarhelft terug te keren naar pre-covidniveaus.

KBC Securities over Sligro

Analist Alan Vandenberghe is optimistischer geworden over het hersteltraject van Sligro en voelt zich comfortabel genoeg om

enerzijds meer belang te hechten aan de multiples voor 2022 (wat hij in zijn laatste analyse van februari 2021 nog niet deed)
anderzijds te evolueren naar een scenario dat meer overeenstemt met het "Bull"-scenario dat in diezelfde analyse werd beschreven.

Gesteund door de hogere verwachtingen ten opzichte van de vorige (omzet +6,6% in boekjaar 2021 en winst per aandeel +15,8%) en hogere peer group multiples ziet KBCS ruimte om het koersdoel te verhogen van 20 naar 25 euro per aandeel.

Analist Alan Vandenberghe is echter van mening dat de koers in dit stadium al een groot deel van de herstelverwachtingen omvat. Gezien de afwezigheid van significant opwaarts potentieel na de recente opleving, handhaaft hij het “Houden”-advies.

Naar overzicht