​​​Philips rapporteert vandaag sterke cijfers over het derde kwartaal van 2020, waarbij de omzet en de gecorrigeerde EBITA respectievelijk 3​% en 22% boven de consensusverwachtingen uitkwamen.

De organische omzetgroei bedroeg 10,3%, terwijl de consensus rekende op 5,4%. Vooral de divisie Connected Care presteerde sterk, met een omzetgroei van 42% (vs. consensusverwachting van 29%) gedreven door de Covid-gerelateerde vraag naar beademingstoestellen en patiëntmonitors. Ook het herstel van de cyclische Personal Health-divisie is opmerkelijk, vooral in de VS en Europa, met een omzetgroei van 6,5% (tegenover -2,3% verwacht).

De divisie Diagnosis & Treatment stelde met een omzetdaling van 3,3% teleur (-2,0% verwacht). Vertragingen bij de installatie van nieuwe ​​​​apparatuur, voornamelijk ultrasound, kon de Covid-gerelateerde vraag naar CT- en X-ray scanners niet compenseren.

Het gecorrigeerde netto-inkomen van 501 miljoen euro lag 38% boven de verwachtingen en het orderboek steeg met 3% (exclusief de geannuleerde Amerikaanse bestelling van beademingstoestellen). Een lichtpunt is het Imaging-orderboek dat slechts met 5% daalde, een opmerkelijke verbetering van de daling van 20% in het tweede kwartaal.

Vooruitzichten

Ondanks een sterke kwartaal blijven de verwachtingen van het management voor het volledige boekjaar 2020 ongewijzigd, met een bescheiden omzetgroei (tegenover een consensusverwachting van 1,6%) en een stabiele gecorrigeerde EBITA-marge (consensus van 12,9% wijst op een daling met 30 basispunten). 

Voor de periode 2021-2025 gaat het management uit van een gemiddelde organische omzetgroei van 5-6% (vs. consensusverwachting 5,6%) en een jaarlijkse margeverbetering van 60-80 basispunten. De verwachte gecorrigeerde EBITA-marge van 16-19% (tegenover13,2% dit jaar) suggereert een upgrade van de consensusverwachtingen. De richtlijnen voor 2021-2025 zijn exclusief de verkoop van de divisie van huishoudelijke apparaten, die in het derde kwartaal van volgend jaar op de agenda staat.

De visie van KBC Asset Management

Volgens KBC Asset Management-analiste Liesbeth Van Rompay zouden deze kwartaalcijfers het aandeel, dat onder druk staat door bezorgdheden rond de capex-uitgaven van ziekenhuizen in het licht van de coronapandemie, moeten ondersteunen​. 

Het "Houden"-advies en koersdoel van 42 euro worden bevestigd.