Sterk kwartaal voor AstraZeneca

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 29 apr 2020

12:15

Vandaag mocht ook de Britse farmagroep AstraZeneca de boeken over het eerste kwartaal openen. KBC Asset Management-analiste Liesbeth Van Rompay nam het rapport onder de loep en verhoogt het koersdoel voor de aandelen, bij een ongewijzigd koopadvies.

Resultaten

AstraZeneca rapporteert over het eerste kwartaal van 2020 een omzet van 6,35 miljard USD (+17% aan constante wisselkoersen), waarmee het bedrijf de gemiddelde analistenverwachting met 7% klopt. Vooral in de kankerfranchise en in opkomende landen waren de verkopen sterk.

De omzet in China, goed voor zo'n 20% van het totaal, groeide met 17% aan constante wisselkoersen, wat gezien de COVID-verstoring in het eerste kwartaal positief is.

Astra’s oude astmamedicijn Symbicort kon profiteren van voorraadopbouw naar aanleiding van de lancering als geautoriseerd generisch geneesmiddel in de VS, waarbij Symbicort op de markt wordt gebracht zonder merknaam op het etiket.

De omzet kreeg in het eerste kwartaal een duwtje in de rug door COVID-gerelateerde voorraadopbouw, langere voorschriften en verbeterde therapietrouwheid (laag tot middelmatig ééncijferig procentueel voordeel), maar het management verwacht dat die trends in de rest van het jaar zullen omkeren. De aangepaste winst per aandeel groeide met 21% aan constante wisselkoersen tot 1,05 USD, zo’n 12% boven de verwachte 0,94 USD.

Vooruitzichten

Het management bevestigt de eerder vooropgestelde verwachtingen voor 2020, in de veronderstelling dat de COVID-impact enkele maanden langer zal duren dan initieel gedacht. Voor de omzet wordt gemikt op een hoog ééncijferige tot laag dubbelcijferige groei en voor de winst per aandeel op een middelmatig tot hoog dubbelcijferige groei van de winst per aandeel bij constante wisselkoersen

De visie van KBC Asset Management

KBC AM behoudt de "Kopen"-aanbeveling voor het aandeel, rekening houdend met Astra’s aantrekkelijke groeivooruitzichten, de vele katalysatoren in de pijplijn en de sterke positie in China. Het koersdoel wordt opgetrokken naar 9.000 GBp, wat een koers-winstverhouding van ca. 23x voor 2021 impliceert.

Naar overzicht