Sterk kwartaal voor PG

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 21 jan 2021

12:15

Procter & Gamble trapte gisteren het resultatenseizoen van de niet-duurzame consumptiegoederen af. Het publiceerde de resultaten van haar tweede kwartaal van het gebroken boekjaar 2021. De organische omzetgroei bedroeg maar liefst8%. De totale omzet bedroeg 19,75 miljard dollar, een half miljard meer dan de analistenconsensus. De aangepaste winst per aandeel steeg 15% tot 1,64 dollar.

De resultaten op een rij

De sterkst groeiende markten voor PG waren de VS en China, waar de organische omzet 12% steeg. Alle productcategorieën kenden groei. De was- en verzorgingsproducten presteerden -zoals niet onverwacht in de gezondheidscrisis- het beste met een organische groei van 12%. Ook de scheermesjes kenden een stevige groei van 6%, ondanks verschillende social distancing maatregelen die in verschillende landen opgelegd werden tijdens het kwartaal.

Procter & Gamble slaagde er ook in de operationele winstmarge stevig te verbeteren. Deze groeide maar liefst 2,6% aan ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Zonder negatieve effecten van valutaschommelingen groeide ze zelf 3,1%.

Tijdens het kwartaal vloeide ook 5 miljard dollar terug naar de aandeelhouders. Dit werd gedaan met een combinatie van dividenden voor 2 miljard dollar, en 3 miljard dollar aan teruggekochte aandelen. De vrije cash flow over het kwartaal bedroeg 5,4 miljard dollar.

Het bedrijf trok ook de verwachtingen voor het volledige boekjaar op. Hiervoor bedroeg de verwachte organische omzetgroei 3-4%, maar deze is nu opgetrokken tot 5-6%. De winstgroei per aandeel wordt op 8-10% geschat in plaats van 5-8% hiervoor. Ook de inkoop van eigen aandelen wordt opgetrokken van 7-9 miljard naar 'maximaal 10 miljard'. In combinatie met de dividenden leidt dit tot een totale som van 18 miljard die in het boekjaar 2021 wordt verwacht terug te vloeien naar de aandeelhouders.

De mening van KBC Asset Management

Een goed kwartaal van Procter & Gamble. Het bedrijf wist de verwachtingen te kloppen en trok de vooruitzichten op. De markt reageert evenwel koeltjes op het bericht. Het aandeel moet meer dan een procent prijsgeven. KBC Asset Management behoudt de 'houden'-aanbeveling en het koersdoel van 150 dollar.

Naar overzicht