Tankergroep Frontline profiteert van stijgende tarieven

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 25 aug 2022

12:26

Frontline publiceerde betere resultaten over het tweede kwartaal voor de topline (inkomsten of brutoverkoop), maar het nettoresultaat bleef met 47 miljoen dollar onder de lat van 53 miljoen dollar. Niettemin zijn het goede resultaten, die vooral te danken zijn aan de LR2-vloot die 38.600 dollar per dag verdiende. De Suezmax-vloot verdienden 26.500 dollar per dag en de VLCC’s 16.400 dollar per dag. De tarieven zijn beduidend hoger dan wat Euronav drie weken geleden meldde, als gevolg van de stijging van de tarieven tijdens de laatste weken.

Cyclische opleving voor tankers

In de laatste twee kwartalen wees Frontline op een cyclische opleving voor tankers. Die visie kon worden bevestigd tijdens de eerste helft van het jaar. Vraag en aanbod voor het vervoer van olie en producten zijn geleidelijk krapper geworden naarmate de wereld zich herstelt van de COVID-19-pandemie. Omdat het aantal bestellingen voor nieuwe tankers zich op het laagste peil bevindt in decennia en er een normalisering aan zit te komen van het aanbod van en de vraag naar olie, zit Frontline gebeiteld voor de komende jaren. De groep trakteert de beleggers alvast op een dividend van 0,15 dollar per aandeel.

Frontlines vloot van LR2-tankers stond centraal in het tweede kwartaal van 2022. De vloot kan aan de hoogste tarieven ooit verhuurd worden, dankzij de sancties op Russische olie en andere producten. Die verstoorden immers de handelsroutes voor geraffineerde producten wereldwijd, waardoor zowel de raffinagemarges als de vrachttarieven stegen.

Ook het vervoer van ruwe olie werd getroffen, zodat de Suezmax-tankers hun benuttingsgraad en de vrachttarieven in het tweede kwartaal zagen stijgen.

Frontlines vooruitzichten

Voor het derde kwartaal van 2022 wordt de spotprijs TCE (waarbij de netto-inkomsten worden gedeeld door de duur het vervoer) geschat op 28.100 dollar per dag voor 73% van de scheepsdagen voor VLCC’s, 45.000 dollar voor 73% van de scheepsdagen voor Suezmax-tankers en 46.200 dollar voor 62% van de scheepsdagen voor LR2-tankers.

Combinatieovereenkomst Frontline en Euronav

Op 11 juli werd de intentie aangekondigd voor een fusie in aandelen met Euronav. Indien succesvol zal dat leiden tot een ongeëvenaard dienstenaanbod voor klanten en de grootste beursgenoteerde tankereigenaar ter wereld. Vandaag werd in dat kader een definitieve combinatieovereenkomst aangekondigd om zo de grootste onafhankelijke olietankeroperator ter wereld te worden met 68 VLCC's en 56 Suezmax-tankers, naast 20 LR2-tankers.

Naar overzicht