Teleurstellende vooruitzichten bij Coca Cola

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 14 feb 2019

16:39

Het aandeel van The Coca-Cola Company krijgt vandaag een stevige tik van bijna 7%, nadat het bedrijf resultaten publiceerde over het vierde kwartaal van 2018. Analist Benoit Debruyne analyseerde het rapport.

De organische omzetgroei kwam in het vierde kwartaal uit op 5% terwijl analisten op 3% hadden gerekend. De winst per aandeel kwam over het volledige boekjaar uit op 0,43 USD, helemaal in lijn met de consensusverwachting.

Op het eerste zicht degelijke cijfers, maar er waren een paar onderliggende factoren die voor een negatieve bijklank zorgden. Zo was de winst per aandeel deels gedreven door een lagere belastingsvoet, terwijl de operationele winst lager uitkwam dan verwacht door hogere algemene en administratieve kosten. De degelijke omzetgroei werd ook bijna volledig gedreven door prijs, terwijl volumes ontgoochelden, vooral in Noord-Amerika.

Bovendien waren ook de vooruitzichten voor 2019 teleurstellend. Het management rekent op een winst per aandeel tussen 2,06 en 2,10 USD, wat neerkomt op een groei van -1 à +1% en een eind onder de consensusverwachting van 2,22 USD ligt. Ook de organische omzetgroei blijft met 4% onder de prognoses (4,5%).

De visie van KBC Asset Management

Met een stevige tik van bijna 7% krijgt Coca Cola het grootste dagverlies in drie jaar tijd te verwerken. In de aanloop naar de resultaten was er nog sprake van stevige winst, maar die moet de groep nu volledig prijs geven.

Analist Benoit Debruyne bevestigt het "Houden"-advies en het koersdoel van 48 USD. Coca Cola is hoofdzakelijk actief in een categorie met lage groeivooruitzichten omwille van wijzigende consumentenvoorkeuren. Toch blijft het niet bij de pakken zitten en onderneemt het actie om de aantrekkelijkheid van zijn portfolio te verhogen (water, suikerarme dranken, koffie). Maar dat proces heeft blijkbaar ups and downs.

Naar overzicht