Terugblik op Wall Street

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 3 mei 2019

15:00

Net voor de beurs in de VS de deuren opent, blikken we even terug op hoe de Amerikaanse beursindexen de vorige handelsdag presteerden.

Wall Street moest gisteren terrein prijsgeven. Centraal in de handel staat dat de Fed eerder deze week liet weten dat het geen plannen heeft om de rente te verlagen en dat helpt het sentiment niet vooruit. Gisteren stelde loonstrookverwerker ADP vast dat de Amerikaanse bedrijven in april 275.000 nieuwe banen hebben gecreëerd, terwijl er maar 180.000 verwacht werden. Goed nieuws, maar het ISM instituut liet weten dat zijn productie-index daalde van 55,3 punten naar 52,8. Minder goed nieuws en dus een reden voor beleggers om zich vragen blijven te stellen over de sterkte van de onderliggende economie, en bij uitbreiding over de toekomstige bedrijfswinsten. Enig lichtpuntje was de gezondheidssector (+0,5%).

Vandaag is het uitkijken naar het Amerikaanse banenrapport, dat meer inzicht moet geven in de onderliggende sterkte van de economie. In afwachting blijven we focussen op de bedrijfscijfers.

Tesla (+4,3%) wil 2 miljard dollar ophalen via de verkoop van aandelen en obligaties. Dat is nodig, want het bedrijf boekte in het eerste kwartaal een verlies van 700 miljoen dollar. Analisten voorspelden al maanden dat Tesla geld zou moeten inzamelen voor de uitbreidingsplannen, waaronder de bouw van een fabriek in Shanghai, de komende Model Y SUV en nog andere projecten.

Het is eindelijk zover. Warren Buffett liet verstaan dat Berkshire Hathaway dan toch een positie heeft genomen in Amazon.com. Dat gebeurde op rekening van een van zijn investeringsmanagers, Todd Combs of Ted Weschler, en vormt een behoorlijke en opvallende koerswijziging. Buffett heeft altijd laten optekenen dat hij een “idioot was door niet gekocht te hebben”.

DowDuPont (-6,7%) rapporteerde een winstdaling van 28% omwille van overstromingen, een vertragende groei in de autosector en de smartphonemarkt, en dalende volumes in landbouwchemische producten. Het bevestigt wel de jaardoelstellingen en mikt op een omzet van 2,8 miljard dollar voor de landbouwzaden- en chemiespeler Corteva, die op 1 juni zal worden afgesplitst. Voor de specialistische chemische producten herhaalde DowDuPont de doelstelling van een vlakke omzetontwikkeling in 2019.

Caterpillar (-2,1%) verhoogt het dividend voor 2019 met 20% naar 1,03 dollar per aandeel en wil ook de komende vier jaar het dividend verhogen. Daarnaast rijpt het plan om aandelen te gaan terugkopen. De omzet uit diensten moet stijgen van 18 miljard dollar in 2018 naar 28 miljard dollar in 2026. Om een en ander in perspectief te zetten: de totale omzet van Caterpillar bedroeg 54,7 miljard dollar in 2018. Vorige week schrokken beleggers zich nog een hoedje, toen Caterpillar wees op de stijgende kosten, marges die onder druk kwamen te staan in de bouwmaterieelsector en een zwakkere omzet in de regio Asia Pacific (met dank aan China).

3M (-0,7%) wil Acelity overnemen voor zo’n dikke 6.7 miljard dollar (inclusief schulden). De producent van Post-its en Scotch plakband spant hiervoor samen met Apax Partners, Canada Pension Plan Investment Board en de Public Sector Pension Investment Board. Acelity maakt geavanceerde wondverbanden en gespecialiseerde systemen die gebruik maken van een vacuüm om acute of chronische wonden af te dichten, om een snellere genezing te bevorderen. Het bedrijf haalde met die activiteiten een omzet van 1,5 miljard dollar in 2018, waarvan bijna 80% afkomstig van de gespecialiseerde systemen die "negatieve druk wondtherapie" bieden.

Cigna Corp (-2,3%) legde destijds voor Express Scripts een bedrag van 52 miljard dollar op tafel en dat loont. De kwartaalomzet klokte af op 33,43 miljard dollar, iets beter dan de verwachte 33,11 miljard dollar. De nettowinst steeg tot 1,37 miljard dollar dankzij ziekteverzekeringen bij grote en middelgrote ondernemingen en de door de staat gestuurde groepsverzekeringen zoals Medicare. De ratio zorg tegenover premie was 78,9%, iets onder de consensusramingen van 79.4, wat in dit geval beter is. De ziekteverzekeraar blijft bij zijn prognoses voor het volledige boekjaar 2019, met een omzet tussen de 132,50 en 134,50 miljard dollar.

Under Armour (+3,5%) zag de verkoop in Europa en Azië met 12% stijgen tot 27% van de totale omzet. De groep verhoogde de verwachtingen voor 2019 tot 33 à 34 cent per aandeel, tegenover een eerdere schatting van 31 à 32 cent. Het houdt de kosten beter dan verwacht onder controle en slaagt erin meer sneakers te verkopen dan voorzien. Dat duwde de brutomarges naar 45,2% en de nettowinst naar 22,5 miljoen dollar. Vorig jaar boekte het nog een verlies van 30.2 miljoen dollar.

Cognizant Technology Solutions (+6% nabeurs) verlaagt de jaarprognoses na een misser in het eerste kwartaal. De afhankelijkheid van de financiële dienstensector weegt duidelijk op de omzetgroei, maar het bedrijf mikt voor 2019 op een omzetgroei van 3,6 à 5,1%, vergeleken met 7 à 9% eerder.

Naar overzicht