Tesla meldde gisteren nabeurs dat het over het eerste kwartaal 63 000 wagens aan zijn klanten geleverd heeft. Dit is 31% minder dan in Q4 en substantieel onder de consensus van circa 75 000. Van het totaal in Q1 waren er 12 100 Model S/X, wat fors onder de consensus was van 20 340. Met 50 900 stuks kwam ook het aantal geleverde Model 3 onder de verwachting uit van 54 590. Ondanks de mindere verkoop behoudt het bedrijf zijn jaarprognose van ‘tussen 360 000 en 400 000’ geleverde auto’s. Tesla wijt de slechte verkoopcijfers aan problemen met zijn internationale distributiesysteem en aan de uitfasering van het federale belastingkrediet bij de aanschaf van een elektrische auto in de VS.

Vooral de slechte verkoopcijfers van de Model S/X baren zorgen. De Model S is dan ook al 7 jaar oud, terwijl autobouwers traditioneel om de 5 à 7 jaar hun modellen vernieuwen om de verkoop aan te zwengelen. Daarnaast is het waarschijnlijk dat de Model 3 de vraag naar de Model S/X kannibaliseert. In elk geval is het zeer waarschijnlijk dat de mindere verkoop van de S/X op de marges zal wegen. Tesla gaf ook al aan dat de winst over Q1 negatief beïnvloed wordt door de mindere verkoop alsook door recent doorgevoerde prijsverlagingen.

Tesla blijft de broeksriem aanhalenop vlak van operationele kosten en kapitaalsinvesteringen. Deze demarche lijkt de analisten van KBC Asset Management niet duurzaam, zeker niet voor een groeibedrijf als Tesla. Indien het bedrijf verder wil blijven groeien (nieuwe modellen zoals de Model Y), denken we dat Tesla binnen afzienbare tijd vers kapitaal zal dienen op te halen. 

KBC Asset Management analist Kurt Ruts behoudt dan ook zijn verkopen-aanbeveling en koersdoel van 230 USD​