BE Semiconductor Industries, kortweg BESI, kwam vanmorgen met een portie slecht nieuws. De groep liet weten dat haar productie in Maleisië verstoord is door de langdurige regenval en gaf een blik op het orderboek voor het vierde kwartaal die niet aan de verwachtingen van KBC Securities-analist Ruben Devos voldeed. Die sleutelde aan de verwachtingen voor het vierde kwartaal, maar handhaaft het “Opbouwen”-advies en koersdoel van 84 euro.

BESI maakt halfgeleiderapparatuur

BE Semiconductor Industries is een toonaangevende fabrikant van back-end halfgeleiderapparatuur met een marktaandeel van ongeveer 35% en een top 1- en 2-positie in zijn belangrijkste markten. Het productengamma van de onderneming omvat onder meer matrijshecht-, verpakkings- en plating-systemen. Het heeft ook een strategische positie in nieuwe technologieën, zoals substraat- en waferniveauverpakkingen, die de komende jaren moeten profiteren van langetermijngroeitrends: IoT, AI, cloud computing, 3D-beeldvorming en 5G.

Regenval in Maleisië leidt tot omzetverlies

De belangrijkste productiefaciliteit van BE Semiconductor Industries in Shah Alam in Maleisië is getroffen door langdurige regenval in het gebied waardoor de assemblagevloer voor bevestigingssystemen overstroomde. Als gevolg daarvan werd de eindassemblage van ongeveer 60 systemen met een waarde van ongeveer 25 miljoen euro tijdelijk stopgezet. Al deze systemen waren gepland voor verzending in het vierde kwartaal van 2021. De regenval stopte op zondag 19 december en onmiddellijk daarna kon met de saneringswerkzaamheden worden begonnen.

Luidens het persbericht kunnen de vertragingen als gevolg van deze weersomstandigheden ertoe leiden dat de verwachte omzet voor het vierde kwartaal van 2021 met ongeveer 15 à 20% daalt ten opzichte van het derde kwartaal, in vergelijking met de eerdere verwachting van een daling van 5-15%. De eerste ramingen van de eenmalige kosten in verband met materiaal en arbeid die nodig zijn om de getroffen systemen te herstellen of te reproduceren, liggen in de orde van 4 tot 6 miljoen euro en zullen in het vierde kwartaal worden geboekt.

Orderboek hoger dan in vierde kwartaal van 2020

BE Semiconductor Industries maakte van het nieuws ook gebruik om beeld te geven over de stand van zaken in het vierde kwartaal. Daarin tekende de groep bestellingen op voor ongeveer 180 à 190 miljoen euro, tegenover 157,3 miljoen in het vierde kwartaal van 2020. De huidige ordersterkte weerspiegelt gunstige vraagtendensen voor zijn geavanceerde verpakkingsportefeuille in het traditioneel zwakste kwartaal van het jaar. 

KBC Securities over BESI

Op basis van de verwachte financiële impact van de problemen in Maleisië verlaagde KBC Securities-analist Ruben Devos de omzet- en nettowinstverwachtingen met respectievelijk 8% en 20% voor het vierde kwartaal. De overstroming komt op een moment na een periode waarin BE Semiconductor Industries al te kampen had met verstoringen in de toeleveringsketen en dit kan de oplossing van problemen nog meer vertragen.

Met het orderboek van ongeveer 180 à 190 euro voor het vierde kwartaal blijft de groep trouwens ook onder de prognose van analist Ruben Devos van zo’n 220 miljoen euro. De versnelde invoering van hybrid bonding (chippackaging) zal een belangrijke impact hebben in 2022. De laatste tijd is er weliswaar sprake van een sterke opleving, maar de doorlooptijd en productietermijnen voor hybride bonders is veel langer dan voor de standaardmachines. Een andere belangrijke ontwikkeling is een inhaalbeweging in de Chinese vraag, die naar verwachting in het vierde kwartaal van 2021 of het eerste van 2022 zou plaatsvinden.

Naast een belangrijke verbetering van de vooruitzichten voor de markt van assemblageapparatuur en meer bepaald het geavanceerde verpakkingssegment, meent analist Ruben Devos dat BE Semiconductor Industries  in de periode 2019-2023 een samengestelde omzetgroei van 22% zal halen, een stuk hoger dan de prognose van de halfgeleidermarkt zelf (13,6%).