UCB verhoogt opnieuw financiële verwachtingen voor 2025

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 5 dec 2025

9:00

UCB?

UCB is een in België gevestigd biofarmaceutisch bedrijf dat gespecialiseerd is in twee therapeutische gebieden: ziekten van het centrale zenuwstelsel (CZS) en immunologie. Op het gebied van aandoeningen van het centrale zenuwstelsel richt het bedrijf zich op epilepsie, het Dravetsyndroom, het LennoxGastautsyndroom, myasthenia gravis, rustelozebenensyndroom en de ziekte van Parkinson, en het immunologiegebied omvat reumatoïde artritis, osteoporose, psoriasis, artritis psoriatica, axiale spondyloartritis, hidradenitis suppurativa, de ziekte van Crohn, lupus en juveniele idiopathische artritis.

UCB heeft voor de tweede keer dit jaar zijn financiële vooruitzichten voor 2025 opwaarts bijgesteld. De farmaspeler verwacht nu een omzet van meer dan 7,6 miljard euro en een aangepaste EBITDA-marge boven 31%, gesteund door sterke prestaties van onder meer Bimzelx en een gunstige payer mix in de VS. Aldus KBC Securities-analist Jacob Mekhael, die benadrukt dat deze upgrade de aanhoudende commerciële kracht van UCB onderstreept.

Tweede upgrade van de jaarprognose in 2025

UCB kondigde een bijkomende verhoging van zijn financiële guidance voor 2025 aan. De omzetverwachting ligt nu boven 7,6 miljard euro, wat neerkomt op een groei van 24% jaar-op-jaar (tegenover eerder minstens 7 miljard euro).

De aangepaste EBITDA-marge wordt geraamd op meer dan 31% (voorheen minstens 30%). Deze verbetering is deels te danken aan de verkoop van gevestigde merken in het kader van UCB’s portfoliovereenvoudiging. Zonder deze eenmalige impact blijft de marge hoger door een verbeterd brutomargeprofiel, meer operationele hefboom en een stijgende winstbijdrage van Evenity.

Sterke prestaties van kernproducten

De upgrade weerspiegelt niet alleen de aanhoudende groei van Rystiggo, Zilbrysq, Fintepla en Evenity, maar vooral de sterke dynamiek van Bimzelx. Dit product kende een stevige opmars in hidradenitis suppurativa (HS) en profiteerde van een gunstige payer mix in de VS.

Hoewel Briviact in 2026 te maken krijgt met verlies van exclusiviteit en de uitbreiding van Bimzelx in de VS mogelijk invloed heeft op de nettoprijs, blijft UCB inzetten op gedisciplineerde uitvoering om zijn langetermijngroeipad te behouden.

KBC Securities over UCB

Volgens de KBC Securities-analist toont deze tweede upgrade van de guidance dit jaar duidelijk dat UCB’s commerciële momentum verder versnelt. Hij wijst op de unieke werkzaamheidsprofiel van Bimzelx tegenover de concurrentie, inclusief een superieure duurzaamheid op lange termijn vergeleken met Cosentyx. Dit bevestigt dat de tijdelijke vertraging in voorschriften na de zomer slechts van korte duur was en dat de groei opnieuw aantrekt.

Jacob heeft een opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 270 euro.

Naar overzicht