Umicore stapt via twee opeenvolgende investeringsrondes in het kapitaal van Solid Power, een Amerikaans bedrijf dat 'solid-state'-batterijen van de volgende generatie ontwikkelt. Dat gebeurt voorafgaand aan de beursnotering van Solid Power via de SPAC-route. De vastestofbatterijen van Solid Power moeten op een kostenefficiënte manier in industriële standaardprocessen geproduceerd kunnen worden en claimen een toename in energiedensiteit van 50 tot 75% in vergelijking met wat vandaag op de markt is. Ze zouden ook de veiligheidsprestaties van traditionele lithium-ionbatterijen overtreffen. De aankondiging heeft bij KBC Securities (KBCS) geen impact op het “Opbouwen”-advies en 54 euro koersdoel voor Umicore.

Wie is Solid Power?

Solid Power werd opgericht in 2012 en heeft ondertussen acht jaar technologieontwikkeling op het gebied van vastestofbatterijen op de teller staan. Ook heeft het drie jaar productieontwikkeling op zijn pilootproductielijn, waarvan het beweert dat die compatibel is met traditionele li-ion productieprocessen.

De groep maakt zich sterk dat zijn volledige vastestofbatterijen de energiedichtheid ten opzichte van de huidige li-ion batterijen met 50-75% kunnen verhogen (met een bereik van 500 mijl), en over een verbeterd veiligheidsprofiel beschikken.

Belangrijk om weten is dat Solid Power's solid-state batterijen NMC811 gebruiken als kathodemateriaal en dus compatibel zijn met het kathodeaanbod van Umicore.

Beursgang Solid Power

Solid Power is van plan om naar de beurs te gaan via een fusie met een zogenaamd blancochequebedrijf (SPAC), Decarbonization Plus Acquisition Corp. III van Riverstone Holdings. Die zou een kapitaalverhoging van meer dan 100 miljoen dollar initiëren, wat de ondernemingswaarde van Solid Power op zo'n 1,2 miljard dollar kan brengen (inclusief schulden).

Na afronding van de transactie (naar verwachting in het vierde kwartaal van 2021) en in de veronderstelling dat de publieke aandeelhouders van DCRC geen aandelen zullen moeten afdragen, zal Solid Power naar schatting ongeveer 600 miljoen dollar in kas hebben. Dat moet haar toekomstige groeiambities duidelijk ondersteunen.

Solid Power heeft verschillende toonaangevende OEM's (Original Equipment Manufacturer) en batterijcelproducenten uit de automobielsector in zijn aandeelhoudersbestand, waaronder BMW, Ford, Hyundai en Samsung.

De serie B-financieringsronde (135 miljoen dollar) vond eerder in 2021 plaats en werd geleid door BMW, Ford en Volta Energy Technologies. Ten tijde van die serie B-ronde hebben Ford en BMW bestaande gezamenlijke ontwikkelingsovereenkomsten met Solid Power uitgebreid om alle vastestofbatterijen voor toekomstige elektrische voertuigen veilig te stellen. De serie A-financieringsronde van 20 miljoen dollar vond plaats in september 2018.

KBC Securities over het belang van Umicore in Solid Power

Na de fusieaankondiging tussen Solid Power en de SPAC maakte Umicore bekend dat het sinds 2018 aandeelhouder is van Solid Power en dat het heeft deelgenomen aan twee van zijn financieringsrondes. Dat levert vandaag een belang van 5,5% op, wat enigszins zal verwateren na de voorgestelde SPAC-operatie.

Hoewel de investering relatief klein is in de totaliteit van de Umicore-groep, blijft analist Wim Hoste ervan overtuigd dat vastestofbatterijen kunnen helpen om de batterijtechnologie verder te verbeteren vanuit het oogpunt van kosten, bereik en veiligheid. Meer bepaald hebben ze het potentieel om uiteindelijk de mainstreamtechnologie te worden, en als zodanig te helpen om de penetratie van elektrische wagens (EV’s) te verhogen, wat positief zou moeten zijn voor Umicore.

KBC Securities bevestigt het "Opbouwen"-advies en koersdoel van 54 euro voor Umicore.