Vonovia houdt het hoofd boven water

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 5 nov 2019

10:40

Het Duitse vastgoedbedrijf Vonovia rapporteerde deze ochtend resultaten over het derde kwartaal en gaf ook een inkijk in de vooruitzichten voor 2020.

Resultaten

In de eerste 9 maanden van 2019 groeiden de operationele kasstromen met 11% op jaarbasis tot 932,8 miljoen euro, als gevolg van een sterke ontwikkeling van de portefeuille en overnames. Vonovia stelt een dividend van 1,57 EUR in het vooruitzicht. Eind september klokte de netto activawaarde af op 50,26 euro.

Vooruitzichten

Voor het volledige boekjaar 2019 verwacht Vonovia aan de bovenkant van de verwachtingsvork uit te komen.

Voor 2020 mikt het bedrijf op een groei van de operationele kasstromen met 7%, waardoor de verwachtingsvork op jaarbasis tussen 1,275 en 1,325 miljard euro ligt.

In het licht van de bevriezing van de huurprijzen in Berlijn geeft Vonovia ook mee dat het zijn huurprijzen de voorbije maanden niet meer fors heeft opgetrokken. De minderopbrengst voor Vonovia zal in 2020 bovendien minder zwaar uitvallen dan initieel werd verwacht en komt zo eerder in lijn te liggen met de marktverwachtingen.

De visie van KBC Asset Management

Echt positief verrassen doet Vonovia volgens sectoranalist Steven Lermytte niet. Hij bevestigt het "Kopen"-advies en koersdoel van 52 euro voor de aandelen.

Naar overzicht