Waarom beleggen in dividendaandelen de moeite loont

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 12 feb 2019

14:51

Wat zijn de argumenten voor beleggers om te kiezen voor dividendaandelen? Zijn dat ‘veiligere’ aandelen? En welk rendement leveren ze eigenlijk op? Senior Financial Economist Tom Simonts stak bij verschillende departementen binnen de KBC Groep zijn licht op en kwam met volgende bijdrage.

Een hoger rendement

Dividendaandelen leveren vandaag sowieso een substantieel hoger rendement op dan obligaties én leveren op langere termijn zeker geen slechtere prestatie op dan de rest van het pak. De grafiek links hieronder laat het verschil zien tussen het dividendrendement van de Stoxx600-index en de 10-jaarsrente. Behalve in erg turbulente tijden is dat verschil positief. De voorbije paar jaren schommelt het verschil in Europa tussen de 2% en 3%, wat wil zeggen dat dividendaandelen alvast een streep voor hebben.

Rendement op langere termijn

De rechtse grafiek hieronder vergelijkt de rendementsindexen van de Stoxx 600 en de S&P500 (het dividend werd geherinvesteerd), met de rendementsindexen van ETF's die de dividendaristocraten volgen (dat zijn bedrijven die al lang een stabiel of stijging dividend uitbetalen). Die trackers doen het heel vaak beter, zeker in Europa. In de VS is dat verschil iets minder duidelijk, omwille van het gewicht (en de prestatie) van de technologieaandelen. Concluderen dat dividendbetalers tot de veiligere aandelen behoren is correct: ze vertonen bijvoorbeeld ook een pak lagere volatiliteit, net omdat ze terug kan vallen op stabiele en hoge cash flows (net daarom zijn ze ook dividend aristocraten, natuurlijk)

Wat in België?

Ook in België zijn er aardig wat dividendbetalers. Zo is de BEL20 met een geschat dividendrendement van 3,4% goedkoper gewaardeerd (op basis van rendement) dan de Stoxx 600. Dat is best opvallend, want tot en met einde 2013 was dat verschil veel kleiner. Het verschil met de 10-jaarsrente (0,6%) spreekt boekdelen en wijst duidelijk in de richting van aandelen als het gaat over de vraag via welke belegging de koopkracht adequaat kan worden beschermd.

Overzichtslijst

Onderaan hebben we lijst weergegeven van de hoogste Belgische en Nederlandse dividendbetalers. De lijst werd gerangschikt op basis van de hoogste dividendrendement over 2019 (te betalen in 2020). De cijfers over 2018 omvatten het volledige dividend, dus inclusief de reeds uitbetaalde tussentijdse rendementen.

Naar overzicht