Wall Street stevent af op jaarwinst

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 9 jan 2019

13:30

Een beursjaar voorspellen is geen sinecure, zelfs onmogelijk. Maar de start van het jaar houdt volgens de statistiek enkele beurswijsheden in zich. Als we de zogeheten “5-day rule” mogen geloven, dan heeft de beurs van New York zich gisteravond van jaarwinst verzekerd. De S&P500 noteerde na de vijf eerste handelsdagen immers positief, zodat de beurs ook hoger zal/kan staan op het einde van 2019. Dat stelt Senior Financial Economist Tom Simonts.

80% slaagkans

Op basis van de historische prestaties van de S&P500 hebben beleggers “veel” kans om juist te zitten wanneer op winst wordt ingezet. Sinds de oprichting in 1957 sloot de S&P500 45 keer met jaarwinst af, zodat in 73% van alle jaren op 31 december champagne ontkurkt mocht worden. Maar in 80% van de jaren waarin de eerste vijf dagen winst werd geboekt, werd effectief ook jaarwinst geboekt. 2018 was overigens één van de uitzonderingen op die regel.

Het januari-effect

Het statistische bewijs is nog overtuigender wanneer januari met winst wordt afgesloten. In de geschiedenis van de S&P500 staat januari 37 keer als winstmaand in de boeken en dat werd in 32 keer van de gevallen met jaarwinst beloond. Dat levert een succesratio op van 86%, waarbij 2018 opnieuw de uitzondering bleek die de regel hopelijk moet bevestigen.

Wat als de beurs slecht van start gaat?

En wat als de S&P500 over de eerste vijf dagen van het jaar daalt? Dan is het heel wat minder zeker dat ook over het volledige jaar verlies wordt geboekt. Sinds 1957 is de S&P500 in 21 jaar gedaald in die periode, maar sloot het jaar slechts in 9 gevallen met verlies af. In 52% van de gevallen was een rode januari ook de voorbode van een verliesjaar.

Conclusie

De financiële markten laten zich heus niet kennen door een goede of slechte jaarstart, maar statistiek is er wel om het nodige kader te geven. En om gevoel om te zetten in wetenschap. Wat dat betreft kan een goede jaarstart geïnterpreteerd worden als een herstel na een belabberd voorgaand jaar, of mogelijk gebaseerd zijn op nieuwe inzichten en beslissingen. Feit is wel dat 2019 geen rustig vaarwater zal opleveren voor de kapiteins van de portefeuilles. Een konijnenmarkt, mogelijk met positieve afloop, dus.

Naar overzicht