Wat heeft 2020 in petto voor bedrijven uit de Benelux?

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 27 dec 2019

11:00

Tom Simonts, Senior Financial Economist bij KBC Group, maakte samen met de analisten van KBC Securities een overzicht van wat 2020 mogelijk in petto heeft voor bedrijven uit de Benelux. Het bedrijfsjaaroverzicht is ook dit jaar weer goed gevuld. Daarbij kwamen enkele overnamekandidaten (jagers en prooien) naar boven, maar ook de plannen voor een aandeelhoudersuitkering kwamen regelmatig terug. Net als wat enkele nieuwe CEO’s van plan zijn. En delistings? Een drukte van jewelste in de glazen bol dus (en vooral ook heel wat vraagtekens).

Wat wel zeker is, is de verwachte nieuwsstroom bij biotech-bedrijven. Die hebben onderzoeksprojecten lopen voor een ruime waaier aan producten en de timing van de resultaten is grotendeels te voorspellen. De uitkomst ervan natuurlijk niet. Daarnaast zijn er klassiek ook heel wat namen die genoemd worden voor een beursgang. 2019 was niet direct een grand cru jaar voor het aantal nieuwe noteringen in Brussel, maar misschien wordt 2020 dat voor Euronext wel met volgende mogelijke namen: Action, Belfius, Capco, Douwe Egberts, Euroclear, Unified Post.

AB InBev	Afronding verkoop CUB , overname Aziatische brouwerij.
ABN Amro	Uitspraak boete van het Nederlandse gerecht (350 mln euro?) hypothekeert extra uitkeringen.
	Kleine overnames zijn mogelijk.
	Nieuwe CEO wordt nog altijd gezocht.
	Boete voor het onboarden van Fortis-klanten.
AvH	Nieuwe deal in India na Medikabazaar?
Adyen	Nieuwe verkoop van grootaandeelhouders Pieter van der Does en Arnout Schuijff?
Aedifica	Afronding overname Hoivatilat?
AEGON	Nieuwe CEO die mogelijk enkele radicale veranderingen in de strategie op het oog heeft.
	Overname Vivat?
	Mogelijk een keerpunt na de underperformance in de voorbije jaren.
Ageas	Overname in (vooral) Spanje, maar mogelijk ook Italië of Indonesië?
	Indien overname van CASER zal huidig inkoopprogramma misschien stopgezet worden.
Agfa	De facto deelverkoop van Healthcare IT.
Ahold Delhaize	Nieuw inkoopprogramma ondanks investeringen in de VS?
Akka Technologies	Nieuwe overname?
Akzo Nobel	Inkoopplan eigen aandelen.
Arcadis	Opkuisen geblazen bij het Braziliaanse ALEN (kost: 85 miljoen euro).
Argen-X	Triggers in lijn met de verwachte nieuwsstroom uit de pijplijn.
ASM International	Een verdere vermindering van het belang in ASM PT met uitzonderlijke uitkering?
	Overnamekandidaat?
ASML	Nog meer nieuwe contracten in EUV-segment.
ASR	Start het jaar met een nieuw team rond de CEO.
	Misschien enkele kleine overnames, maar verder niets opwindends te verwachten.
Avantium	Zoeken en afronden van 150 mln euro financieringsronde om nieuwe FDCA-fabriek te bouwen.
Balta	Overnamekandidaat?
Barco	Herinvesteringen van de kasvoorraden.
Basic-Fit	Waardeverhogende fusies en overnames (M&A), vooral in Spanje.
	Verdere afbouw van het belang van de controlerende aandeelhouders.
	Nieuw land toevoegen aan het geheel in het kader van de expansiestrategie.
Befimmo	Dividendkrimp?
Beter Bed Holding	Na verkoop van DACH-activiteiten eindelijk wat meer stabiliteit.
Biocartis	Overnamekandidaat? Uitkijken naar groei van Idylla en cartridges.
bpost	Wachten op de nieuwe strategie van CEO Jean-Paul Van Avermaet.
Celyad	Triggers in lijn met de verwachte nieuwsstroom uit de pijplijn.
CFE	Afsplitsing DEME? Of overname door AvH van de bouwpoot?
Colruyt	Evolutie van de operationele marges, impact Jumbo.
D'Ieteren	Nieuwe investering van overtollig kapitaal?
DSM	Uitkijken naar mogelijke overnames.
Econocom Group	Na de bestuurderswissels in 2018 kijken we vooral naar stabiliteit en hernieuwde groei.
Elia Group	Na de interne reorganisatie kan er weer naar nieuwe overnames gekeken worden.
Euronav	Spanning op de oliemarkten kunnen in het voordeel spelen van een eerste kwartaaldividend.
Euronext	Verdere consolidatie van de markt. Overnamekandidaat?
EVS	Nieuw strategisch plan van Serge van Herck?
EXMAR	Oplossing voor Gunvor, herfinanciering van enkele operationele activa (TFLNG).
Floridienne	Verkoop van recyclageactiviteiten.
ForFarmers Group	2020 bepaald door stikstofregels in Nederland.
Fugro	Potentiële verkoop van de afdeling Seabed Geosolutions.
	Aankondiging herfinancieringsplan.
Galapagos	Triggers in lijn met de verwachte nieuwsstroom uit de pijplijn.
GrandVision	Delisting door overname door EssilorLuxottica.
GBL	Op zoek naar een grote deal?
Greenyard	Operationele cijfers zijn zeer belangrijk.
Hal Trust	Afronding van de verkoop van Grandvision.
IBA	Wachten op nieuwe PT-contracten en de betaling van eerdere contracten.
Immobel	Groeien in Polen na de fusie tussen Immobel en Allfin?
ING	Tegen het einde van het jaar zouden we een aantal serieuze kostenvoordelen kunnen zien.
	Weinig ruimte voor hogere dividendverrassingen.
Inventiva	Triggers in lijn met de verwachte nieuwsstroom uit de pijplijn.
Kinepolis Group	Nieuwe overnames?
Koninklijke KPN	Overnamekandidaat?
Lotus Bakeries	Overnamekandidaat?
Materialise	Focus op omzet- en winstgroei, kleinere overnames om overtollige cash aan het werk te zetten.
MDxHealth	Uitkijken naar groei van de volumes.
Melexis	Uitkijken naar marktherstel.
Miko	Verwerking van de overname Maas, nieuwe joint venture met Innoware in Indonesië?
Mithra	FDA approval voor MyRing, met Mayne Pharma als verdeler.
Montea	Meer overnames?
NN Group	Druk jaar met integratie van de recente overnames.
	Nieuwe CEO met nieuwe strategie.
Ontex	Concurrentie met Drylock?
Orange Belgium	Ondertekening van nieuwe MVNO-contracten.
	Orange Group koopt minderheidsaandeelhouders uit?
	Vierde mobiel speler?
Oxurion	Triggers in lijn met de verwachte nieuwsstroom uit de pijplijn.
Picanol	Overname van Tessenderlo, omvorming tot holding?
PostNL	Mogelijk lager dan verwachte daling van het postvolume?
	Kijken naar synergiën door de overname van Sandd.
Proximus	Kijken naar CAPEX-kosten.
	Goedkeuring 5G in Brussel.
	impact vierde mobiele speler?
	Privatisering van een deel van het overheidsbelang.
Qrf City Retail	Vertering van de 'overname', vooral in termen van marges.
Randstad	Verdere overnames in markten waar ze geen Top-3 zijn.
Recticel	Overnamebod?
	Verkoop automotive.
	Verkoop isolatie.
Resilux	Externe groei om kasoverschot aan te pakken?
	Overnamekandidaat?
	Groei naar een volwaardige recylcagegroep.
Roularta	Delisting?
SBM Offshore	Nieuwe FPSO-contracten.
Sequana Medical	Goedkeuring van e-Alfapump, kapitaalverhoging.
Sipef	Verdere verkoop van niet-kernactiviteiten.
Smartphoto group	Nieuw aandeleninkoopprogramma, delisting?
Sofina	Meer deals en waardecreatie in Indië.
Solvac	Versterking van het belang in Solvay?
Solvay	Uitvoering van de verkoop van de Polyamides activiteiten aan BASF voor 1,6 miljard euro.
Telenet	Vierde mobiel speler?
Ter Beke	Verdere impact varkenscrisis.
	Opvolgen van de financiële impact van Offerman Aalsmeer.
Tessenderlo	Hoger belang van Picanol, Luc Tack (Symphony Mills & Verbrugge)?
Texaf	Verder opschuiven naar vastgoedgroep.
TINC	Investeren na kapitaalverhoging.
TKH Group	Add-on overnames.
Tubize Financière	Hoger belang in UCB.
UCB	Eerste helft 2020: resultaten van de fase IIb-studie met Padsevonil.
	Derde kwartaal 2020: resultaten van de fase III-studie met bimekizumab voor psoriasis.
Umicore	Alle ogen op kathodebusiness, terwijl de rest van de groep goed blijft boeren.
	Bewijs dat de structurele shift naar een elektrisch wagenpark aan kracht wint.
Van de Velde	Kijken naar uitrol van de e-commerce strategie.
Vopak	Verkoop aan First State van de terminals in Algeciras, Amsterdam en Hamburg voor 723 mln.
X-Fab	Herstel van de eindmarkten en aangroei van het orderboek.
Xior	Verdere expansie in Spanje.

Naar overzicht