Wereldwijde chipverkoop ruim 27% hoger in derde kwartaal van 2021

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 2 nov 2021

14:55

De wereldwijde schaarste op de markt voor halfgeleiders is één van de belangrijkste thema’s in het huidige kwartaalresultatenseizoen. Ondertussen werken producenten naarstig aan extra capaciteit en als we de groeicijfers van de voorbije maand mogen geloven, komt dat niets te vroeg. Net als in augustus steeg de wereldwijde omzet van de halfgeleiderindustrie in het derde kwartaal met bijna 30% op jaarbasis. De recente dip van de halfgeleideraandelen werd onlangs helemaal omgedraaid, zodat ook die weer tegen of boven absolute hoogtepunten aanschurken. KBC Senior Financial Economist Tom Simonts verdiepte zich in de cijfers.

Chipomzet koerst 27,6% hoger

De Semiconductor Industry Association (SIA) maakte bekend dat de wereldwijde omzet van de halfgeleiderindustrie in de maand september 48,3 miljard dollar bedroeg, goed voor een stijging van 27,6% ten opzichte van een jaar eerder tot zijn hoogste peil ooit.

"De halfgeleiderverkopen bereikten in het derde kwartaal van 2021 een recordhoogte, wat aantoont dat de wereldwijde vraag naar chips groot blijft en dat de sector zich buitengewoon inspant om de productie op te voeren om aan die vraag te voldoen. De verkoop in Noord- en Zuid-Amerika liep voorop, met een stijging die zowel op maandbasis als op jaarbasis groter was dan op elke andere regionale markt". De SIA vertegenwoordigt 98% van de omzet van de Amerikaanse halfgeleiderindustrie en bijna twee derde van de niet-Amerikaanse chipbedrijven.

Regionaal werd de groei over een breed front gedragen, met de grootste stijgingen ten opzichte van een jaar eerder in Noord- en Zuid-Amerika (+33,5%), Europa (+32,3%), Azië/Oceanië/overige regio's (+27,2%), Japan (+24,5%) en China (+24%). De verkoop op maandbasis steeg het meest in Noord- en Zuid-Amerika (+3,9%), gevolgd door Europa (+2%), Japan (+2%), Azië/Oceanië/Alle andere (+1,9%) en China (+1,5%).

Halfgeleideraandelen op de beurs

In tegenstelling tot een maand geleden worden de sterke groeicijfers eindelijk wél duidelijk vertaald naar dito koersbewegingen voor de aandelen in de halfgeleidersector. Als we kijken naar de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) zien we dat de sector de recente appelflauwte helemaal verteerde en in sneltempo naar nieuwe hoogtes doorsteeg. Maar de SOX beweegt veel volatieler dan de brede markt: elke maand doet de index het bij momenten veel beter, en dan weer veel slechter dan de S&P500-index.

KBC Asset Management over de chipschaarste

Overal houden chiptekorten aan: dat is nog het meest uitgesproken bij de autosector, waar nochtans niet gewerkt wordt met de meest geavanceerde chips.
De toeleveringsketen van halfgeleiders bestaat uit verschillende stappen. De laatste stap is assemblage en verpakking. Voor 13% van alle chips die wereldwijd worden geproduceerd, vindt die laatste stap plaats in Maleisië, dat recent met een nieuwe lockdown werd geconfronteerd, met alle bijhorende logistieke problemen. Daar hadden de Europese chipfabrikanten STMicroelectronics en Infineon, beiden hofleveranciers voor de Europese autobouwers, last van. Maar ook chips voor Toyota en Ford ondervinden hinder.
De meest geavanceerde chips gaan typisch naar smartphones, PC/laptop, datacenter. Vooral bij smartphones in China begint de markt wat af te koelen. De druk op de meest geavanceerde chips neemt daardoor dus af.

Halfgeleideraandelen met opwaarts potentieel

Hieronder vindt u een overzicht van halfgeleideraandelen met hun opwaarts potentieel, samengesteld op basis van Refinitiv-data.

Binnen het aandelenuniversum van KBC Asset Management geniet Qualcomm een “Kopen”-aanbeveling, iets waar de wereldwijde analisten het duidelijk mee eens zijn. Het opwaarts potentieel bedraagt gemiddeld 32%, waarbij Qualcomm enkel Micron Technology (+39,1%) en Samsung Electronics (+36%) moet laten voorgaan. Melexis bengelt onderaan met een neerwaarts potentieel van -7,6%, net achter Tokyo Electron (-5,6%) en net voor Nvidia (-9,7%).

KBC Senior Financial Economist Tom Simonts vertaalde bovenstaande lijst ook naar waarderingsmultiples. Daaruit blijkt dat de aandelen met het hoogste gemiddelde opwaarts potentieel ook qua waardering goed scoren.

Naar overzicht