X-FAB verhoogt nogmaals jaarvooruitzichten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 29 okt 2021

14:13

X-FAB boekte beter dan verwachte resultaten voor het derde kwartaal en overtrof de analistenramingen voor omzet en EBITDA met respectievelijk 1% en 12%. Het bedrijf verhoogt opnieuw zijn verwachtingen voor de omzet en de EBITDA-marge. Het verwacht nu een omzet tussen 655 en 665 miljoen dollar (voorheen: 640-660 miljoen dollar), ondanks een verlies aan inkomsten in het vierde kwartaal door een stroomstoring in zijn vestiging in Dresden. Ook de verwachtingen voor de EBITDA-marge zijn bijgesteld en licht verhoogd tot 23-24% (voorheen: 21,5-23,5%), meldt KBC Securities-analist Ruben Devos.

150 miljoen voor capaciteitsuitbreiding

Niet alleen de verkoop van automobieltoepassingen is een sterke groeimotor (vooral dankzij de stijgende populariteit van elektrische wagens), maar ook de industriële (versnelde vraag naar technologieën op basis van siliciumcaribide) en de medische sector (lab-on-a-chip, ultrasone toepassingen) zorgen voor nieuwe kwartaalrecordverkopen. De onderneming heeft voldoende vertrouwen in de marktomstandigheden en heeft een investeringsplan van in totaal 150 miljoen dollar opgesteld voor capaciteitsuitbreidingsprojecten in al haar vestigingen (vooral voor de installatie van extra apparatuur).

Derdekwartaalcijfers beter dan verwacht

X-FAB boekte in het derde kwartaal van 2021 een omzet van 169,1 miljoen dollar (+76% op jaarbasis en +5% op kwartaalbasis), wat aan de bovenkant van de verwachtingen ligt (162 miljoen dollar - 170 miljoen dollar). De omzet in de kernsegmenten steeg op jaarbasis met 85%. De EBITDA bedroeg 40,4 miljoen dollar met een marge van 23,9% (schatting van KBCS: 20,2%). De EBIT kwam uit op 21,4 miljoen dollar (KBCS: 13,2 miljoen dollar). Het nettoresultaat kwam uit op 21,8 miljoen dollar, ruim boven de analistenverwachting van 14,8 miljoen dollar.

Boekingen lager dan vorig kwartaal

De boekingen bleven op een hoog niveau van 199 miljoen dollar in het derde kwartaal van 2021, een stijging van 78% op jaarbasis maar een daling van 5% op kwartaalbasis. De fabrieken draaien op een hoge bezettingsgraad. Maar de productiecapaciteit moest worden verdeeld onder de klanten. Voor die klanten is het van het grootste belang om minimumhoeveelheden te ontvangen. Zo voorkomen ze verstoringen van de toeleveringsketen. In het derde kwartaal steeg het aandeel van de inkomsten van de Franse site tot 34% (van 20% in het tweede kwartaal). Door de aanwezige reservecapaciteit en door de productie van 0,18μmtechnologie is die Franse site veel bevraagd.

KBS Securities over X-FAB

X-FAB verwacht dat de omzet in het vierde kwartaal tussen 170 en 180 miljoen dollar zal liggen (KBCS: 164 miljoen dollar). Die prognose houdt al rekening met de impact van een stroomstoring in de vestiging in Dresden. Het bedrijf voorziet een EBITDA-marge tussen 19 en 23% (KBCS: 19%). X-FAB verhoogt zijn omzetverwachting voor het boekjaar 2021 tot 655 à 665 miljoen dollar (voorheen: 640 à 660 miljoen dollar) en zijn EBITDA-margeverwachting tot 23 à 24% (voorheen: 21,5 à 23,5%). Hierbij wordt uitgegaan van een gemiddelde €/$-wisselkoers van 1,18.

Uitgaande van het midden van die prognose, bedragen de omzet en EBITDA voor 2021 respectievelijk 660 miljoen dollar en 155 miljoen dollar, leest analist Ruben Devos. Zelf verwacht hij respectievelijk 642 miljoen dollar en 143 miljoen dollar. Na deze publicatie verhoogt hij de winstramingen met 20% en het koersdoel van 10 naar 12 euro. Het advies blijft “Kopen”.

Naar overzicht