Zal lagere prijszetting iPhone Android-gebruikers overtuigen?

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 11 sep 2019

14:02

De nieuwe Apple iPhone modellen (11, 11 Pro en 11 pro Max) werden gisteren voorgesteld en merkwaardig genoeg wordt het instapmodel voor deze generatie lager geprijsd dan het instapmodel bij de vorige generatie. En dat is een trendbreuk. Apple moet duidelijk alle zeilen bijzetten om Android-gebruikers te overtuigen toch voor de iPhone te gaan. Het brengt weinig zoden aan de dijk, vindt KBC Asset Management, dat het bij “Houden” houdt, met een koersdoel van 210 dollar.

Nieuwe modellen

Met de lancering van deze drie nieuwe iPhone modellen lijkt Apple zijn strategie licht aan te passen. De traditionele prijsverhogingen bleven achterwege en de prijszetting voor sommige van zijn nieuwe diensten is zonder meer agressief. De prijzen voor de nieuwste generatie iPhones bleef grotendeels ongewijzigd en daalde zelfs voor het instapmodel (iPhone 11). De prijsdalingen voor de oudere iPhone modellen zijn ook meer uitgesproken dan vorige jaren. Apple rekent er blijkbaar op een deel van de winstmarge te recupereren via de verkoop van accessoires zoals AirPods en de Apple Watch. Gisteren werd eveneens de vijfde generatie van het horloge voorgesteld. Daarnaast moeten de lagere iPhone prijzen de barrière om te switchen van Android naar Apple verlagen. Het bedrijf rekent op extra inkomsten via de verkoop van abonnementen eens consumenten de overstap hebben gemaakt.

Prijszetting

Gisteren werden de prijzen voor twee van die nieuwe abonnementen bekendgemaakt; zowel Apple Arcade (gaming) als Apple TV+ (video streaming) moeten maandelijks 4,99 dollar opbrengen voor het bedrijf. Dit is opnieuw relatief bescheiden ten opzichte van de prijzen voor het bestaande aanbod (Apple Music, Apple News+, …) én bovendien aanzienlijk goedkoper dan concurrerende aanbieders van filmmateriaal. Hiermee lijkt de voorspelde ‘streaming-war’ tussen Netflix, Prime Video (Amazon), Disney+ en Apple helemaal los te barsten. Zekere winnaars in dit verhaal zijn de scenarioschrijvers en acteurs in Hollywood, het blijft echter koffiedik kijken hoeveel (verschillende kanalen) de consument maandelijks zal willen betalen…

De visie van KBC Asset Management

De nieuwe iPhones zullen volgens KBC Asset Management, net als vorig jaar, echter niet volstaan om consumenten te overtuigen massaal te upgraden of over te stappen (van Android). Daarnaast lijkt het voor Apple aangewezen om zijn nieuwe dienstenaanbod te ontwikkelen via partnerships (zoals bijvoorbeeld al gebeurde met Goldman Sachs voor de Apple Card) dan wel in te zetten op eigen content. Bovendien lijken de gezondheidszorg en (online) bankieren interessantere opportuniteiten voor het bedrijf dan het ontwikkeling van eigen producties (films en series).

De visie voor Apple blijft voorlopig onveranderd, hetzij een “Houden”-aanbeveling met een koersdoel van 210 dollar. Aan 18,5 keer de verwachte winst lijkt het bedrijf volgens KBC AM-analist Stijn Plessers correct gewaardeerd.

Naar overzicht