​In het derde kwartaal van 2020 realiseerde Roche een omzet van 14,7 miljard CHF, 4% onder de gemiddelde analistenverwachting. Aan constante wisselkoersen groeide de omzet ten opzichte van het derde kwartaal vorig jaar met 1%.

Zwakke farmadivisie

De farmadivisie presteerde zwak en kwam met 11,11 miljard CHF 5% onder de verwachting uit. Sterke verkopen van de nieuwe producten Ocrevus (multiple sclerose) en Hemlibra (hemofilie) konden de groter dan verwachte erosie van de oude kankerfranchise (Avastin, Rituxan en Herceptin) door opkomende biosimilars niet compenseren. Ook opmerkelijk waren de zwakke verkopen in China, waar volumegroei de prijsverlagingen van de oude kankermedicijnen niet kon compenseren. Voor 2020 bevestigt het bedrijf de eerder vooropgestelde negatieve omzetimpact van 4,7 miljard CHF door biosimilar-erosie.

Diagnostische divisie

De diagnostische divisie presteerde wel sterk en kwam met 3,58 miljard CHF 1% boven de consensus uit. Aan constante wisselkoersen groeide de divisie met 18% ten opzichte van een jaar eerder. Roche's COVID-franchise kon de zwakke verkoop van routinetesten substantieel overcompenseren.

Het management bevestigt de verwachtingen voor 2020, namelijk een lage tot middelmatige ééncijferige groei van zowel de omzet als de winst per aandeel aan constante wisselkoersen.

De visie van KBC Asset Management

Roche's groeivooruitzichten verbeteren substantieel naarmate de biosimilaire-erosie afneemt en nieuwe belangrijke producten worden gelanceerd, zoals Evrysdi (spinale musculaire atrofie) en Tecentriq (leverkanker). Roche heeft een van de meest aantrekkelijke pijplijnen in de sector, met meerdere innovatieve, risicovolle kandidaten met weinig competitie. Daarnaast verwacht KBC Asset Management in 2021 nog sterke diagnostische verkopen, gedreven door de COVID-franchise​.​​ 

KBC AM behoudt de 'Kopen'- aanbeveling en het koersdoel van 385 CHF, ondanks het verslechterd sentiment.