do. 18 jul 2019
De Amerikaanse aluminiumfabrikant Alcoa publiceerde zwakke resultaten voor het tweede kwartaal. De lagere aluminiumprijs - een gevolg van de handelsspanningen tussen de VS en China en de wereldwijde groeivertraging - is volgens het bedrijf de boosdoener. Analist Joris Franck maakte een analyse van de cijfers.
Resultaten
De onderliggende EBITDA kwam uit op 455 miljoen USD, goed voor een daling met 50% op jaarbasis, maar 4% boven de verwachtingen omwille van lagere kosten en hogere inkomsten van de verkoop van elektriciteit. Het verlies per aandeel bedroeg 1 dollarcent, terwijl analisten gemiddeld op een verlies van 16 dollarcent mikten. Vorig jaar werd nog een winst van 152 dollarcent geboekt.
De zwakke resultaten zijn het gevolg van een lagere aluminiumprijs. De vraag naar aluminium in China en de rest van de wereld is zwak omwille van de handelsspanningen en de zwakkere groei van de wereldeconomie, aldus het bedrijf.
Kapitaalallocatie
Eenmalige elementen zorgden ervoor dat de doelstelling van een minimale cashpositie van 1 miljard USD niet werd gerealiseerd. De teller staat nu op 834 miloen USD. Als gevolg daarvan wordt het investeringsbudget voor 2019 met 40 miljoen USD verlaagd. Alcoa zal ook de volgende kwartalen harder inzetten op kostenbesparingen. Omdat het bedrijf zijn eigen doelstelling niet kon realiseren, is een aankoop van eigen aandelen ook niet langer een optie.
Prognose
Voor de tweede keer in drie maanden tijd stelde het management de eigen verwachtingen voor de aluminiummarkt neerwaarts bij:
- De vraag naar aluminium zou in 2019 groeien met 1,25 à 2,25% (eerder 2 à 3%) en in China met 2% (eerder 3%).
- Het tekort aan aluminium op de wereldwijde markt in 2019 zou 1,0 à 1,4 miljoen ton bedragen (eerder 1,5 à 1,9 miljoen ton).
De visie van KBC Asset Management
KBC AM bevestigt het "Houden"-advies en het koersdoel van 25 USD.