• In afwezigheid van Tom Simonts, wordt het algemeen beursklimaat geschreven door Andrea Gabellone, diensthoofd KBC Securities Global Equities.
• Vorige week was in feite een koude douche voor de marktberen. Aandelen kenden een latezomersestijging toen JeromePowell, voorzitter van de Federal Reserve, tijdens zijn toespraak in Jackson Hole de deur opende voor een mogelijkerenteverlaging in september. Zijn ongewoon gematigde toon kwam te midden van toenemende tekenen van zwakte op de arbeidsmarkt en nieuwe neerwaartse risico's voor de economische groei, waardoor de nervositeit onder beleggers effectief werd omgebogen en een brede risicovolle rally werd aangewakkerd.
• De Dow Jones ging voorop met een stijging van bijna 1,9%, gevolgd door de S&P 500 en Nasdaq, die ongeveer 1,5-1,9% stegen. Smallcaps stegen aanzienlijk, met een sprong van bijna 4% voor de Russell 2000, en halfgeleider- en Tesla-aandelen gingen voorop in de stijging van de technologiesector.
• De ommekeer voelde minder als een herstel en meer als een opluchtingsrally. De markten waren in een brede consolidatie gehouden, op hun hoede vanwege geopolitieke onrust en onzekerheid over het beleid van de Fed. De opmerkingen van Powell veranderden de toon en maakten abrupt een einde aan de terughoudendheid die het sentiment had geremd. Toch waarschuwden analisten dat dit een "nazomerrally" zou kunnen zijn, gedreven door positionering en niet door fundamentele factoren, en waarschuwden ze dat de volatiliteit zou kunnen terugkeren nu beleggers wachten op meer concrete signalen.
• Op geopolitiekvlak kwam er tot het einde van de week geen nieuwe informatie naar buiten, wat het idee versterkte dat een vredes- of staakt-het-vuren-akkoord uiteindelijk misschien nog ver weg is. Tekenen van ontspanning in Oekraïne en op handelsgebied zijn welkom, maar blijven vaag. Europeseaandelen bleven grotendeels stabiel, waarbij de STOXX 600 licht daalde toen de markten de verrassende economische krimp in Duitsland afwogen.
• Op de obligatiemarkten reageerden de obligatiemarkten resoluut op de toespraak van Powell. De rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde aanzienlijk toen de deur werd geopend voor een snellere renteverlaging. De daling van de rente weerspiegelde een bijstelling van de verwachtingen in de richting van een snellere en mogelijk ingrijpender monetaire verruiming. Ondertussen volgden de valutamarkten dit voorbeeld: de Amerikaansedollar verzwakte over de hele linie, met name ten opzichte van traditioneel rentegevoelige en risicovolle valuta's zoals de euro, de yen en de Australische dollar.
• Deze liquiditeitsstroom kwam ten goede aan valuta's en aandelen uit opkomendemarkten, hoewel veel daarvan nog steeds worden geremd door inflatie en structurele kwetsbaarheden in eigen land. Grondstofgerelateerde valuta's vertoonden kracht in de uren na de opmerkingen van Powell, wat de markten, die de afgelopen tijd in een pauze verkeerden, nieuw leven inblies.
• Concluderend kunnen we stellen dat de markten de week ingaan met hernieuwdoptimisme dat het mandaat van de Federal Reserve intact blijft en dat de verandering in toon van Powell de aandelen in de toekomst zal ondersteunen. Dat gezegd hebbende, blijven we voorzichtig en volgen we de economische cijfers op de voet, aangezien de onzekerheid over de invoerheffingen en de impact daarvan op de reële economie nog niet gekwantificeerd kunnen worden.

Bron: Bloomberg

Nike: {{276651, NIKE INC., NKE}} de Amerikaanse sportartikelenfabrikant breidt zijn activiteiten uit naar de snelgroeiende markt voor outdoorrecreatie met de lancering van een nieuwe trailrunningschoen onder het submerk ACG. De ACG Ultrafly wordt voorgesteld tijdens de Ultra-Trail du Mont-Blanc in Frankrijk en zal in de lente van 2026 in de winkels liggen. Deze stap kadert in CEO Elliott Hill’s strategie om Nike opnieuw te focussen op kernsporten zoals hardlopen, terwijl het merk terrein verliest aan kleinere concurrenten zoals Hoka en Salomon. Ondanks de groei van de outdoorsector in China, waar de verkoop van outdoor kleding en schoenen sterk is gestegen, kampt Nike met dubbelecijferige dalingen in die markt en een dalend wereldwijd marktaandeel van 29% in 2021 naar 26% in 2025.

Starbucks: {{1553684, STARBUCKS CORP., SBUX}} de Amerikaanse koffieketen onderzoekt de verkoop van een belang in zijn Chinese activiteiten en heeft een shortlist van potentiële kopers gevraagd om binnen twee weken een niet-bindend bod uit te brengen. De onderneming, die in China kampt met een dalende marktpositie door goedkopere lokale concurrenten zoals Luckin Coffee, wil een strategische partner aantrekken om haar positie te versterken. Starbucks heeft meer dan twintig geïnteresseerde partijen gesproken en mikt op een deal tegen het einde van het jaar, waarbij het zijn meerderheidsbelang wil behouden; de waarde van het Chinese onderdeel wordt geschat op maximaal 10 miljard dollar. In het afgelopen kwartaal steeg de omzet met 3,8% tot 9,46 miljard dollar, iets boven de gemiddelde analistenverwachting, terwijl de vergelijkbare winkelverkopen in China met 2% toenamen.

JPMorgan Chase: {{274385, JPMORGAN CHASE & CO., JPM}} de Amerikaanse bank betaalt 330 miljoen dollar aan de Maleisische overheid om alle huidige en toekomstige claims rond haar betrokkenheid bij het 1MDB-schandaal te regelen. De Zwitserse autoriteiten hebben JPMorgan's Zwitserse dochter veroordeeld en een boete van 3,71 miljoen dollar opgelegd wegens het niet voorkomen van ernstige witwaspraktijken in verband met 1MDB. Tussen 2009 en 2014 werd minstens 4,5 miljard dollar verduisterd uit het staatsfonds, waarbij JPMorgan in 2021 werd aangeklaagd voor onder meer nalatigheid en samenzwering, met een oorspronkelijke claim van 800 miljoen dollar. De bank benadrukt dat ze haar interne controles sindsdien heeft versterkt en dat ze samenwerkt met de Maleisische overheid aan het herstel van vertrouwen.

Amazon: {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} de Amerikaanse e-commercegigant lobbyt bij de Indiase overheid om versoepeling van de buitenlandse investeringsregels te verkrijgen, zodat het rechtstreeks producten van Indiase verkopers kan aankopen voor export. Momenteel mogen bedrijven zoals Amazon en Walmart enkel als tussenpersoon opereren en geen goederen zelf verhandelen, ook niet voor export, wat volgens Amazon de toegang van kleine verkopers tot internationale markten belemmert. Tijdens een recent overleg met het Indiase ministerie van Handel stuitte het voorstel op hevige tegenstand van belangenverenigingen van kleine handelaars, terwijl de overheid nog geen beslissing heeft genomen over een mogelijke uitzondering op de huidige regelgeving.

Paramount Skydance: {{519618728, PARAMOUNT SKYDANCE CORP., PSKY}} het Amerikaanse mediabedrijf, ontstaan uit de fusie tussen Paramount Global en Skydance Media, is van plan om tegen begin november tussen de 2.000 en 3.000 banen te schrappen. De fusie, ter waarde van 8,4 miljard dollar, werd eerder deze maand afgerond en leidde tot de oprichting van Paramount Skydance Corp. Kort na de fusie kondigde het bedrijf aan dat het 7,7 miljard dollar zal betalen voor de exclusieve Amerikaanse uitzendrechten van de Ultimate Fighting Championship gedurende zeven jaar — een eerste grote strategische zet van de nieuwe entiteit.

Crescent Energy: {{360554042, CRESCENT ENERGY CO, CRGY}} de Amerikaanse olie- en gasproducent is in vergevorderde gesprekken om sectorgenoot Vital Energy over te nemen, wat zou resulteren in een aanzienlijke uitbreiding in de Permian Basin. Vital Energy bezit ongeveer 267.000 netto acres in deze regio en produceert dagelijks 137.900 vaten olie-equivalent, maar draagt ook 2,3 miljard dollar aan langlopende schulden. Crescent, dat zich richt op stabiele opbrengsten uit oudere putten, voltooide eerder dit jaar al een overname van bijna 1 miljard dollar van Ridgemar Energy en heeft momenteel een marktwaarde van circa 2,5 miljard dollar, tegenover 600 miljoen dollar voor Vital.

Intuit: {{269774, INTUIT INC., INTU}} het aandeel daalde met meer dan 4%. Hoewel de resultaten van het vierde kwartaal van het fintechbedrijf beter waren dan verwacht, viel de omzetgroei voor het eerste kwartaal tegen. Het bedrijf voorspelde een groei van 14% tot 15% op jaarbasis voor dat kwartaal, lager dan de 15,9% die analisten volgens FactSet hadden voorzien.

Zoom Communications: {{251857462, ZOOM COMMUNICATIONS INC., ZM}} de aandelen van het communicatiebedrijf stegen sterk nadat de resultaten van het tweede kwartaal beter waren dan verwacht. Zoom rapporteerde een aangepaste winst van 1,53 dolalr per aandeel op een omzet van 1,22 miljard dollar, terwijl analisten 1,37 dollar per aandeel en 1,2 miljard dollar omzet hadden verwacht.

Santos: {{213600606, SANTOS LTD., SSLZY}} de Australische gasproducent heeft de exclusiviteitsperiode voor het overnamebod van 18.7 miljard dollar door een consortium onder leiding van het Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) verlengd tot 19 september. De bedrijfswinst (EBIT) daalde in de eerste jaarhelft met 22.3% tot 508 miljoen dollar, maar lag 3% boven de gemiddelde analistenverwachting. De onderneming keert een interimdividend uit van 13.4 cent per aandeel. Ondanks de daling in winst steeg de aandelenkoers met 1%, mede door het vertrouwen dat het overnameproces voortgaat.

Dongfeng Motor Group: {{28488183, DONGFENG MOTOR GROUP CO LTD, DNFGY}} de Chinese staatsautoproducent zag zijn aandelen stijgen nadat het moederbedrijf aankondigde het bedrijf van de beurs te halen tegen een premie. De voorgestelde privatisering heeft een waarde van 55.13 miljard Hongkong dollar (7.06 miljard dollar), met een bod van 6.68 Hongkong dollar per aandeel, wat 11.9% boven de slotkoers van 8 augustus ligt. Tegelijkertijd zal de elektrische voertuigentak Voyah apart worden genoteerd in Hongkong. De stap komt te midden van een langdurige prijsoorlog in de Chinese automarkt, die de marges onder druk zet en aanleiding geeft tot strengere regulering.

Spotify: {{213171913, SPOTIFY TECHNOLOGY SA, SPOT}} de Zweedse muziekstreamingdienst verhoogt de prijzen van zijn premiumabonnementen in regio’s zoals Zuid-Azië, het Midden-Oosten, Afrika, Europa, Latijns-Amerika en de Azië-Pacific, van 10.99 euro naar 11.99 euro (14.05 dollar). De prijsstijgingen maken deel uit van een strategie om nieuwe functies te introduceren en het gebruikersaantal op te drijven tot 1 miljard. Volgens Alex Norstrom, Co-President en Chief Business Officer, zijn prijsaanpassingen een vast onderdeel van Spotify’s bedrijfsstrategie. Dankzij eerdere prijsverhogingen en kostenbesparingen boekte het bedrijf vorig jaar voor het eerst een jaarwinst.

Lufthansa Group: {{1543196, DEUTSCHE LUFTHANSA AG, LHA}} de Duitse luchtvaartmaatschappij wil vanaf begin volgend jaar meer controle uitoefenen op haar Europese dochterondernemingen zoals Austrian Airlines, Swiss en Brussels Airlines. Deze maatschappijen zullen bevoegdheden afstaan op het vlak van capaciteitsbeheer, netwerkplanning en verkoop, en zich voortaan enkel bezighouden met de dienstverlening aan boord. Volgens een interne memo is dit onderdeel van een bredere strategie om de efficiëntie, winstgevendheid en klanttevredenheid te verhogen. Een woordvoerder bevestigde dat het concern bezig is met deze optimalisatie, maar gaf geen verdere toelichting.

Valneva: {{18318923, VALNEVA SE, VLA}} de Franse farmaceut heeft van de Amerikaanse geneesmiddelenautoriteit FDA per direct een schorsing opgelegd gekregen voor zijn chikungunya-vaccin Ixchiq. De maatregel volgt op vier meldingen van ernstige bijwerkingen die overeenkomen met symptomen van de ziekte, waardoor Valneva de verkoop en distributie in de VS onmiddellijk moet stopzetten. Ixchiq, dat een verzwakte vorm van het virus gebruikt om een immuunrespons op te wekken, was het eerste preventieve vaccin tegen chikungunya dat goedgekeurd werd in zowel Europa als de VS. Chikungunya wordt verspreid door muggen zoals de tijgermug en kan leiden tot hoge koorts, gewrichtspijn en langdurige invaliditeit.

Ørsted: {{162248315, ØRSTED A/S, ORSTED}} de Deense windenergieproducent moet de bouw van het offshore windproject Revolution Wind nabij Rhode Island stopzetten op bevel van de Amerikaanse overheid. De werkzaamheden waren al voor 80% voltooid, maar door de schorsing heeft Ørsted geen directe inkomstenstroom, wat de druk verhoogt in aanloop naar een noodkapitaalronde van 9.4 miljard dollar. De maatregel, ingegeven door nationale veiligheidszorgen, komt bovenop eerdere tegenslagen in de VS en vertraagde projecten wereldwijd. Ørsted overweegt juridische stappen en zal de markt later informeren over de impact op zijn financieringsplannen.

HSBC: {{200953, HSBC HOLDINGS PLC, HSBA}} de Britse bank heeft via haar Zwitserse private bank besloten om de relaties met meer dan 1.000 vermogende klanten uit het Midden-Oosten stop te zetten. Het gaat om cliënten uit onder andere Saoedi-Arabië, Qatar, Libanon en Egypte, van wie velen meer dan 100 miljoen dollar aan activa bezitten. De maatregel volgt op verhoogde toezicht door toezichthouders en eerdere vaststellingen van tekortkomingen in de strijd tegen witwaspraktijken. HSBC benadrukt dat Zwitserland een kernrol blijft spelen in haar wereldwijde vermogensbeheerstrategie.

Aegon: {{68806, AEGON LTD., AEG}} de Nederlandse verzekeraar en vermogensbeheerder heeft zijn aandeleninkoopprogramma verhoogd van 200 miljoen euro naar 400 miljoen euro. Tot nu toe is 87 miljoen euro aan aandelen ingekocht, goed voor 43% van het oorspronkelijke programma. De grootste aandeelhouder, Vereniging Aegon, neemt pro rata deel en zal voor 71 miljoen euro aan aandelen verkopen, waarvan 34 miljoen euro betrekking heeft op het extra deel van het programma.

NX Filtration: {{341746585, NX FILTRATION NV, NXFIL}} het Nederlandse waterzuiveringsbedrijf uit Hengelo gaat samenwerken met het Franse overheidsbedrijf Eau d’Azur, dat verantwoordelijk is voor de drinkwater- en afvalwaterdiensten in Nice Côte d’Azur Metropole. Samen starten ze een pilotproject in de Haliotis-installatie, één van de grootste stedelijke waterzuiveringsinstallaties van Frankrijk. Dit initiatief sluit aan bij de recent herziene Europese richtlijn voor stedelijk afvalwater, die momenteel wordt omgezet in nationale wetgeving. Eau d’Azur voert het project uit in het kader van deze nieuwe regelgeving.

JDE Peet’s: {{295898073, JDE PEET'S NV, JDEP}} de Nederlandse koffieproducent heeft bevestigd dat het een overnamebod van 15.7 miljard euro heeft ontvangen van Keurig Dr Pepper, die 31.85 euro per aandeel biedt tegenover een slotkoers van 26,54 euro op vrijdag. Voor de afronding zal JDE Peet’s nog een dividend van 0.36 euro per aandeel uitkeren, zonder dat dit de biedprijs beïnvloedt. Aandeelhouders met een gezamenlijk belang van 69 procent, waaronder Acorn Holdings en bepaalde bestuurders, hebben zich bereid verklaard hun aandelen aan te bieden onder het bod. Na afronding van de overname, voorzien in de eerste helft van 2026, zullen de koffieactiviteiten worden ondergebracht in een nieuw bedrijf genaamd Global Coffee Company. KBC Securities trekt het koersdoel voor JDE Peet’s bijgevolg op van 27 naar 31,85 euro.

ABN AMRO: {{147009751, ABN AMRO BANK NV, ABN}} de Nederlandse bank is van plan om volgende maand een obligatie van 1,0 miljard euro volledig af te lossen. Het betreft een AT1-instrument dat op 11 juni 2020 werd uitgegeven en per 22 september mag worden afgelost. ABN AMRO heeft aangekondigd van deze aflossingsoptie gebruik te zullen maken.

Argenx: {{105333308, ARGENX SE, ARGX}} de Belgische biotechgroep kondigde positieve resultaten aan van de ADAPT SERON-studie met Vyvgart bij seronegatieve patiënten met gegeneraliseerde myasthenia gravis (gMG), waarbij een statistisch significante verbetering werd vastgesteld op het MG-ADL-score ten opzichte van placebo. Deze uitkomst ondersteunt een labeluitbreiding in de VS, waarmee argenx mikt op een uitbreiding van het behandelbare patiëntenbestand tot 60.000 tegen 2030. Het koersdoel bij KBC Securities blijft 690 euro met een 'Opbouwen'-aanbeveling.

Wegens technische problemen zijn  er geen aanbevelingen.

• Wegens technische problemen zijn er geen aanbevelingen.