Huurdersmix: Vrije tijd, sport en schoonheid blijven de contractuele huurgroei in de sector stimuleren. Meubels/interieurdecoratie is de enige sector die momenteel onder druk staat. Die vertegenwoordigt 9,2% van Ascencio's huurinkomsten. Ter herinnering: de grootste blootstellingen zijn voedsel (40,3%), doe-het-zelf (10,8%) en meubels/interieurdecoratie (9,2%). In het voedselsegment zijn er geen hypermarkten (grote winkels, die een breed scala aan producten verkopen, waaronder voedingsmiddelen, huishoudelijke artikelen, elektronica, kleding en meer) alleen supermarkten (kleiner en richten zich voornamelijk op de verkoop van voedingsmiddelen en huishoudelijke artikelen).

Huuronderhandelingen: De gemiddelde huur van de 440 000 m² of 750 miljoen euro in portefeuille is 123 euro/m². In 2024 werd de huur van 5% van de totale portefeuilleruimte vernieuwd. Deze onderhandelingen worden gedaan tegen 8,7% boven ERV (Estimated Rental Value of geschatte huurwaarde), maar -1,9% onder de vorige contractuele huur. De druk van -1,9% komt na het doorrekenen van 20% inflatie aan de huurders in de afgelopen drie jaar. De waarde van de portefeuille was relatief stabiel in de afgelopen drie jaar.

Faillissementen: 1,4% van de totale contractuele huur ging failliet in 2023/24. 0,8% hiervan is opnieuw verhuurd, dus 0,6% staat nog te huur. Het betrof voornamelijk Belgische meubelen en horeca en mode in Frankrijk. Ascencio heeft drie winkels in België met Casa-blootstelling (Casa is een winkelketen die recent failliet ging). Andere retailers reageerden onmiddellijk na het faillissement om de vrijgekomen winkelplaatsen in te vullen, dus het zal gemakkelijk zijn om nieuwe huurders te vinden. Toch moet Ascencio wachten op de advocaat en waarschijnlijk een huurvrije opstartperiode aan de nieuwe huurders aanbieden. Er zal dus wel wat huurverlies op korte termijn zijn. Eén van de Casa-winkels bevindt zich in Bellefleur (Charleroi), een van de best presterende activa van Ascencio.

CoD (Cost of Debt of kosten van schulden): de gemiddelde schuldkosten liggen op 2,2%. Die kost zal vrij stabiel blijven voor de komende 2 à 3 jaar dankzij afdekkingen.

Geografische spreiding: het doel is om in Spanje te blijven en daar te groeien. Ascencio was onlangs dicht bij een deal, zelfs met een overeengekomen prijs, maar Ascencio vond enkele niet aantrekkelijke elementen in de due diligence (een grondig onderzoek voordat een bedrijf een contract aangaat met een andere partij) dus blies het de deal af. Het is onwaarschijnlijk dat Ascencio naar Portugal zou gaan, maar Polen is altijd een optie.

Nieuwe investering: de hurdle rate (minimumrendement dat een investering moet opleveren voordat een bedrijf besluit om erin te investeren voor nieuwe investeringen) is 6,5%. Dat is in lijn met de investering van vorig jaar. Ascencio keek ook naar het Malinas prime retailpark van Mitiska. Dat is een van de meest duurzame retailparken in België in Mechelen. Het beschikt over 19 winkelunits, waaronder Albert Heijn. De deal was te duur voor Ascencio. Over het algemeen blijft Ascencio gedisciplineerd bij nieuwe investeringen. Ze willen geen activa kopen met zeer hoge huren tegen lage rendementen waar de huren onder druk zullen komen bij de eerste hernieuwing van de contracten.

Casino/Intermarché: Intermarché vertegenwoordigt nu 18% van de portefeuille. Toen Casino in de problemen zat, was er geen paniek omdat de activa in het zuiden van Frankrijk erg gegeerd zijn. Er is ginder een hoge koopkracht, een liquide markt en de rendementen liggen onder de 6%.