4de grote klant boost Broadcom

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 5 sep 2025

12:00

Broadcom?
Broadcom is een technologiebedrijf gespecialiseerd in een breed scala van halfgeleiders voor connectiviteit/communicatie. Halfgeleiders zijn goed voor 60% van de totale omzet. De AI-chipactiviteiten zijn de belangrijkste groeimotor van het bedrijf en zullen de komende jaren alleen maar aan belang winnen. Broadcom biedt een ‘op maat gemaakt’ alternatief voor de AI-chips van Nvidia .

Broadcom rapporteerde in het derde kwartaal, eindigend op 3 augustus, een omzet van 15,95 miljard dollar, een stijging van 22% ten opzichte van vorig jaar. De aangepaste nettowinst bedroeg 8,4 miljard dollar en de vrije kasstroom kwam uit op 7,0 miljard dollar. De groei werd vooral gedreven door AI-halfgeleiders, met een AI-omzet van 5,2 miljard dollar (+63% jaar-op-jaar).

Het belangrijkste nieuws is de komst van een vierde grote AI-klant, die direct een order van 10 miljard dollar plaatste voor levering in de tweede helft van 2026. Broadcom zei niet wie deze nieuwe klant is, maar veel marktanalisten gaan er vanuit dat de 4de grote klant OpenAI is.

Voor het vierde kwartaal verwacht Broadcom een omzet van circa 17,4 miljard dollar, met een verdere stijging van de AI-omzet naar 6,2 miljard dollar. De markt gaat ervanuit dat in 2026 en 2027 de AI-omzetgroei versnelt. De totale AI-backlog bedraagt inmiddels 110 miljard dollar. De softwaredivisie, inclusief VMware, groeide met 17% naar 6,8 miljard dollar en draagt bij aan de hoge marges.

De niet-AI-segmenten zijn stabiel tot licht herstellend, maar AI blijft de absolute groeimotor. Broadcom kan profiteren van zijn unieke positie in AI-hardware, de sterke kasstroom en de uitzonderlijk grote orderportefeuille. De belangrijkste risico’s zijn mogelijke vertragingen bij grote klanten, exportbeperkingen en afhankelijkheid van enkele hyperscalers.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, heeft een kopen-aanbeveling en verhoogt het koersdoel van 285 dollar naar 383 dollar.

Naar overzicht