Materialise verbetert winstgevendheid ondanks tragere omzetgroei door ongunstige omgeving.

• De Belgische aanbieder van 3D‑printsoftware meldde dat de omzetgroei in het eerste kwartaal van 2026 werd afgeremd door geopolitieke onzekerheid en ongunstige wisselkoersen, maar dat de winstgevendheid verbeterde dankzij kostencontrole en operationele focus. Het bedrijf realiseerde een positieve operationele kasstroom en vrije kasstroom, en versterkte zijn netto kaspositie, terwijl het via strategische keuzes zoals de verkoop van RapidFit en de overdracht van de eyewear‑activiteiten aan het management meer wil focussen op kernactiviteiten. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling en het koersdoel van 8 dollar en 6,8 euro.

Solvay ziet winst onder druk en waarschuwt voor houdbaarheid van dividend.

• Het Belgische chemiebedrijf zag zijn uEBITDA in het eerste kwartaal van 2026 organisch met ongeveer 10% dalen onder druk van zwakke marktomstandigheden, al lag die wel in lijn met de gemiddelde analistenverwachting en werd ze ondersteund door eenmalige effecten. De prognose voor 2026 blijft een uEBITDA tussen 770 en 850 miljoen euro, wat neerkomt op een daling tegenover vorig jaar, terwijl de stabiele tot stijgende dividendpolitiek vanaf 2,43 euro per aandeel volgens de analist van KBCS moeilijk vol te houden wordt omdat de kasstroom onvoldoende is en de schuldengraad oploopt. Ondanks het hoge dividendrendement van ongeveer 9% blijft de analist voorzichtig door de zwakke vraag in soda ash en een verslechterende balans. KBCS heeft een “Houden”-aanbeveling en koersdoel van 27 euro.

Umicore krijgt hoger koersdoel van KBC Securities.

• De analist van KBCS verhoogt zijn winstverwachtingen na een sterker dan verwachte vooruitblik voor boekjaar 2026 en rekent nu op een EBITDA‑groei van 15% op jaarbasis, tegenover eerder 4%. Die verbetering wordt gedragen door gunstige metaalprijzen en marktomstandigheden in Recycling en Specialty Materials, en een toenemende bijdrage van Battery Materials dankzij take‑or‑pay‑contracten. Toch blijft KBCS voorzichtig, omdat Automotive Catalysts structureel onder druk staat door elektrificatie en Recycling sterk blootgesteld is aan PGM’s, terwijl ook de langetermijntoekomst van Battery Materials onzeker is. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 21 euro naar 23 euro.

Vopak versnelt groei in energieopslag met overname van meerderheidsbelang.

• Het Nederlandse tankopslagbedrijf heeft een meerderheidsbelang verworven in Green Energy Storage, een ontwikkelaar van batterij‑energieopslagsystemen, om samen de ontwikkeling van een pijplijn van energieopslagprojecten te versnellen. De combinatie van Vopaks infrastructuurexpertise en de positie van GES in batterijopslag moet verdere groei ondersteunen, al zijn er geen financiële details bekendgemaakt. KBCS handhaaft de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 56 euro.

argenx realiseert sterke omzetgroei met Vyvgart en behoudt positieve vooruitzichten.

• Het Belgische biotechnologiebedrijf zag de verkoop van zijn geneesmiddel Vyvgart in het eerste kwartaal van 2026 stijgen tot 1,298 miljard dollar, licht boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,286 miljard dollar en goed voor een groei van 63% op jaarbasis. De groei werd gedragen door indicaties zoals myasthenia gravis en CIDP, terwijl belangrijke studieresultaten voor onder meer myositis en MMN verwacht blijven in de tweede helft van 2026, al wordt de studie voor ITP uitgesteld tot de eerste helft van 2027. Een mogelijke goedkeuring voor gebruik bij seronegatieve MG op 10 mei kan het adressabele aantal patiënten met ongeveer 11.000 uitbreiden. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 900 euro.

Zealand Pharma combineert sterke kaspositie met aandeleninkoop en verdere R&D investeringen.

• Het Deense biotechnologiebedrijf rapporteerde over het eerste kwartaal van 2026 een sterke kaspositie van 14,468 miljard Deense kroon en kondigde een aandeleninkoopprogramma van 200 miljoen dollar aan. Het bedrijf handhaafde zijn kostenverwachting voor 2026 en boekte aanzienlijke samenwerkingsinkomsten van 4,5 miljard Deense kroon dankzij de samenwerking met Roche rond petrelintide. Dankzij deze solide financiële positie kan Zealand zijn onderzoeksstrategie voortzetten en tegelijkertijd kapitaal teruggeven aan aandeelhouders, terwijl belangrijke klinische resultaten later in 2026 worden verwacht. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 500 Deense kroon.

Galapagos verlaagt kasvooruitzichten door investeringen en bereidt naamsverandering voor.

• Het Belgische biotechnologiebedrijf rapporteerde over het eerste kwartaal van 2026 een stabiele kaspositie van 2,982 miljard euro en verlaagde zijn verwachte kaspositie eind 2026 naar 1,975 tot 2,050 miljard euro door investeringen in het Ouro‑project samen met Gilead. De ontwikkeling van het belangrijkste geneesmiddel gamgertamig blijft op schema met een start van registratiestudies in 2027, terwijl verdere data‑updates later dit jaar worden verwacht en de afbouw van de celtherapie‑activiteiten tegen het derde kwartaal van 2026 moet afgerond zijn. Daarnaast zal het bedrijf vanaf 8 mei worden hernoemd tot Lakefront Biotherapeutics. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 37 euro.

UCB breidt oncologische pijplijn uit met nieuwe strategische onderzoekssamenwerking.

• Het Belgische biofarmaceutische bedrijf heeft een strategische samenwerking gesloten met Cancer Research UK en Cancer Research Horizons om de ontwikkeling van nieuwe kankertherapieën te versnellen. De alliantie bouwt voort op een eerdere succesvolle samenwerking en wordt uitgebreid naar vroege onderzoeks‑ en preklinische programma’s, waarbij UCB profiteert van de sterke oncologische expertise en onderzoeksinfrastructuur van zijn partners. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling met een koersdoel van 284 euro.

Titan overtreft verwachtingen en bevestigt groeipad richting 2029.

• De Griekse producent van bouwmaterialen realiseerde in het eerste kwartaal van 2026 een aangepaste EBITDA van 137,8 miljoen euro, ongeveer 6% boven de gemiddelde analistenverwachting, gedreven door sterke operationele prestaties en een gunstige prijs‑kostenomgeving. Voor 2026 verwacht het bedrijf stabiele volumes en verdere margeverbetering, terwijl het strategisch plan “Forward 2029” mikt op een EBITDA‑groei tot 1 miljard euro tegen 2029 via organische groei en gerichte overnames. Ondanks recente acquisities blijft de schuldgraad beperkt op 1,1x EBITDA, wat ruimte laat voor verdere investeringen, terwijl het bedrijf structureel positief blijft over de groeivooruitzichten, vooral in de Amerikaanse markt. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 56 euro.

BAM start het jaar solide met groei en robuuste orderportefeuille.

• De Nederlandse bouwer heeft in het eerste kwartaal van 2026 een hogere omzet en aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) gerealiseerd en spreekt van een solide start van het jaar. De groei werd gedragen door beide divisies en de activiteiten in België, terwijl de vraag in de markten waarin BAM actief is sterk blijft ondanks onzekerheden rond stikstofregels en geopolitieke ontwikkelingen. De orderportefeuille bleef stabiel op een hoog niveau van 13,0 miljard euro, met een focus op kwaliteitsvolle projecten in onder meer de energietransitie en defensie, en de woningbouwpijplijn groeide na een overname tot circa 30.000 woningen. BAM bevestigde zijn vooruitzichten voor 2026 en verwacht verdere groei van omzet en aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA), ondersteund door een robuuste kaspositie en een aangekondigd aandeleninkoopprogramma van 40 miljoen euro.

SBM Offshore verhoogt verwachtingen na sterke omzetgroei en projectverkopen.

• De Nederlandse oliedienstverlener heeft in het eerste kwartaal van 2026 een sterke omzetgroei gerealiseerd en zijn jaarverwachting verhoogd. De omzet steeg met 216 procent tot 3,5 miljard dollar, vooral dankzij de Turnkey‑divisie, die profiteerde van de verkoop van FPSO ONE GUYANA en nieuwe projecttoewijzingen. Ook de Lease and Operate‑divisie droeg bij met een groei van 28 procent tot 610 miljoen dollar, terwijl de vlootbeschikbaarheid hoog bleef en de nettoschuld fors daalde tot 3,2 miljard dollar. SBM Offshore verhoogde zijn omzetverwachting voor 2026 tot meer dan 6,9 miljard dollar en blijft rekenen op een stabiele bedrijfskasstroom (EBITDA) van circa 1,8 miljard dollar.

Envipco breidt aanwezigheid in Polen uit met groot contract voor statiegeldsystemen.

• De Nederlandse leverancier van recyclingsystemen en reverse vending machines heeft een contract gesloten met Netto Polska om ongeveer 700 automaten te leveren en te onderhouden in winkels verspreid over Polen. De leveringen zijn gestart en de volledige uitrol wordt verwacht in 2026, waarbij de machines consumenten in staat stellen lege drankverpakkingen terug te brengen binnen het Poolse statiegeldsysteem. De overeenkomst speelt in op de snelle groei van de Poolse DRS‑markt, die kan oplopen tot circa 14 miljard verpakkingen per jaar en een inzamelingsgraad van 90% tegen 2029 beoogt.

Van Lanschot Kempen groeit sterk in beheerd vermogen dankzij grote instroom.

• De Nederlandse vermogensbeheerder heeft in het eerste kwartaal van 2026 een sterke groei van het beheerd vermogen gerealiseerd ondanks een volatiel marktklimaat. De netto instroom bedroeg 17,3 miljard euro, waardoor het totaal beheerd vermogen steeg tot 175,2 miljard euro, vooral dankzij een groot nieuw pensioenmandaat. De groei werd voornamelijk gedragen door de divisie Investment Management, terwijl de instroom bij private banking gematigder bleef door voorzichtiger beleggersgedrag. Van Lanschot Kempen handhaafde zijn vooruitzichten voor 2026 en blijft inzetten op schaalbare groei, ondersteund door persoonlijke dienstverlening en het gebruik van artificiële intelligentie.

Pharming ziet omzet dalen maar rekent op groei via Joenja.

• De Nederlandse biotechnologiegroep die onder meer het middel Ruconest ontwikkelt zag in het eerste kwartaal van 2026 de omzet met 8 procent dalen tot 72,4 miljoen dollar. De omzet van Ruconest daalde met 15 procent tot 58,4 miljoen dollar door voorraadafbouw en het afbouwen van activiteiten buiten de Verenigde Staten, terwijl Joenja een sterke groei van 34 procent liet zien tot 14,1 miljoen dollar. Pharming boekte een nettoverlies van 5,2 miljoen dollar maar realiseerde wel een positieve kasstroom van 2,0 miljoen dollar en blijft investeren in verdere productontwikkeling. Het bedrijf bevestigde zijn vooruitzichten voor 2026 en mikt op een jaaromzet tussen 405 en 425 miljoen dollar, ondersteund door verdere groei van Joenja en lopende trajecten met de Amerikaanse toezichthouder.