Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 10 mei 2023

9:41

ABN Amro overtrof woensdag verwachtingen met stijging van 77% van de nettowinst

ABN Amro heeft woensdag de verwachtingen overtroffen met een stijging van 77% van de nettowinst over het eerste kwartaal tot 523 miljoen euro, door de stijgende rente en lagere kosten. Dat is te danken aan een zeer hoge mate van netto intrest inkomen (NII), waardoor de intrestmarge met 13 basispunten op kwartaalbasis steeg. De kredietkosten blijven ongelooflijk laag op 4 basispunten, terwijl analisten met een extra 20 basispunten rekening hielden. In heel 2023 zullen de operationele kosten ook wat lager liggen dan verwacht, wat duidelijk de kers op de taart is. Na aanpassing van het waarderingsmodel trekt KBC Securities het koersdoel op van 15 naar 17 euro, zodat het “Opbouwen”-advies wijzigt naar “Kopen”.

Shurgard zag operationele inkomsten met 7,4% op organische basis stijgen in het eerste kwartaal

Shurgard bleef ook in het eerste kwartaal groeien: de operationele inkomsten stegen met 7,4% op organische basis, wat de EPRA-winst 12,1% hoger duwde op jaarbasis tot 30,2 miljoen euro. In heel 2023 kunnen de vastgoedopbrengsten 8% stijgen, omdat het rendement voor nieuwe projecten kan landen op 8 à 9%, tegenover een eerdere schatting van 7 à 8%. Verder zal de operationele marge 0,2% aandikken door verdere digitalisering en zal er zo’n 150 miljoen euro geïnvesteerd worden. Dat moet goed zijn voor een extra 70.000 vierkante meter. Die groei is mogelijk door de blijvend sterke balans, want de schuldgraad bedraagt amper 17,5%. Geen impact op 58 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

KBC Securities spijkert waarderingsmodel van Agfa bij en verlaagt het koersdoel naar 3,4 euro

KBC Securities spijkerde het waarderingsmodel van Agfa bij en verlaagt het koersdoel van 4 naar 3,4 euro, weliswaar met behouden van het “Kopen”-advies. De markt reageerde negatief op de 1Q23-resultaten, hoewel Agfa zich tevreden toonde over onder meer de groeimotoren in zijn Digital Print & Chemicals-divisie. Volgens KBCS is het enorme potentieel van zijn Zirfon-membranen voor groene waterstofproductie inderdaad een opsteker, omwille van zeer forse omzetgroei. Dat de winst HealthCare IT negatief werd beïnvloed door een vertraging in de uitvoering van het orderboek wordt niet als problematisch aanzien.

GBL plaatst 500 miljoen euro obligaties met coupon van 4% en een looptijd van 10 jaar

GBL plaatste 500 miljoen euro obligaties met een coupon van 4% en een looptijd van 10 jaar. De uitgifte werd met meer dan 1,8 keer overtekend en markeert al de derde uitgifte in de afgelopen 12 maanden voor een gecumuleerde waarde van 1,5 miljard euro. Dat leidt er toe dat KBC Securities meent dat GBL uit is op een grote overname, of alleszins een verbreding van de portefeuille. Geen impact op “Kopen”-advies en 103 euro koersdoel.

MaaT Pharma boekte in eerste kwartaal 0,7 miljoen euro omzet en heeft nog 35,2 miljoen euro cash

MaaT Pharma boekte in het eerste kwartaal 0,7 miljoen euro omzet, maar dat is niet erg belangrijk. Dat de kaspositie landde op 40,7 miljoen euro, ten opzichte van 35,2 miljoen euro per einde 2022, is wel al interessanter. Het cijfer omvat dekapitaalverhoging met 12,7 miljoen euro in februari 2023. Daarmee kan de groep verder tot het tweede kwartaal van 2024. Ondertussen moet MaaT in staat zijn om de mijlpalen op korte termijn te bereiken, waarbij vooral gekeken wordt naar de uitslag van de MaaT013 fase 3 ORR in de tweede jaarhelft. Geen impact op “Kopen”-advies en 13 euro koersdoel.

TIE Kinetix dikte de omzet in de voorbije zes maanden met 12% aan tot 8 miljoen euro

TIE Kinetix dikte de omzet in de voorbije zes maanden met 12% aan tot 8 miljoen euro, dankzij 18% groei in SaaS-oplossingen (tot 6,3 miljoen euro). Maar de bedrijfskasstroom (EBITDA) daalde tot een verlies van 381.000 euro door hogere operationele kosten, zodat het nettoverlies strandde op 1,2 miljoen euro. Wel positief was een stijging van de bestellingen van 5,4 naar 10 miljoen euro.

What's Cooking? krijgt mogelijk geen groen licht om Sigma's activiteiten in België en Nederland over te nemen

What's Cooking? krijgt mogelijk geen groen licht om Sigma's activiteiten in België (Imperial) en Nederland (Stegeman) over te nemen. De onderzoeksdienst van de Belgische mededingingsautoriteit oordeelde immers tegen de deal. En al is dat oordeel niet-bindend, het ondermijnt de strategie wel behoorlijk stevig. Het management is het natuurlijk oneens met het standpunt van de onderzoeksdienst, omdat de internationale concurrentie niet wordt meegerekend. De uiteindelijke beslissing zelf zal worden genomen door het Mededingingscollege. KBCS verlaagt het advies van “Opbouwen” naar “Houden”, maar behoudt het koersdoel van 105 euro.

Biobest tankte recent 100 miljoen euro verse cash en wil nu BioWorks overnemen

Biobest, voor 79% in handen van Floridienne, tankte recent 100 miljoen euro verse cash en zet dit meteen aan het werk. De groep wil namelijk het Amerikaanse BioWorks overnemen, dat biopesticiden en aanbevelingen op maat levert beheer aan telers in de tuinbouw en de gespecialiseerde landbouw. De deal moet Biobest's expansie in biopesticiden met andere woorden versnellen. BioWorks zal haar distributiekanalen actief blijven bedienen en nieuwe en unieke biopesticiden toevoegen aan haar aanbod. Geen impact op 900 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies voor Floridienne.

Een nieuwe set van vooruitzichten bij Alfen wijzen op een snellere omzetgroei dan ingeschat door KBCS

Een nieuwe set van vooruitzichten bij Alfen wijzen op een snellere omzetgroei dan ingeschat door KBC Securities, aangezien het tussen 2025 en 2027 zo’n 1 miljard euro wil omzetten. Onze analist mikte eerder op een cijfer van 678 miljoen tegen 2025 en 838 miljoen euro tegen 2027. De EBITDA-raming van 15 à 20% ligt dan weer ietwat onder de geschatte 20%-marge voor de periode 2025 – 2027. Alfen zal zich meer zal richten op het assortiment producten met een hogere toegevoegde waarde, nu de concurrentie in het lagere segment toeneemt. Dit resulteert ook in een lagere groei, gecompenseerd door hogere marges. Alles bij elkaar behoudt KBC Securities het 83 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Aedifica scoorde 76,2 miljoen euro bruto huurinkomsten in het eerste kwartaal

Aedifica scoorde 76,2 miljoen euro bruto huurinkomsten in het eerste kwartaal, en dat leverde 55,3 miljoen euro EPRA-winst op. Beide cijfers zijn hoger dan verwacht, maar worden vertekend door een eenmalige inkomst na de FBI-uitspraak ten belope van 6,2 miljoen euro. De organische huurgroei bedraagt 4,8% waarvan 5,8% huurindexering. Een rendementsstijging met 20 basispunten leidt tot een reële-waardecorrectie van 50,4 miljoen euro, dubbel zo veel dan gedacht. Maar de schuldgraad blijft beperkt op 43,6% en de intrinsieke waarde bedraagt 79,95 euro per aandeel. KBCS zal het waarderingsmodel verfijnen, maar blijft voorlopig bij het koersdoel van 101 euro en “Kopen”-advies.

Ahold Delhaize krikt omzet en onderliggende bedrijfswinst (EBIT) 0,5% en 4,3% boven de lat

Ahold Delhaize krikte de omzet en de onderliggende bedrijfswinst (EBIT) 0,5% en 4,3% boven de lat, dankzij een zeer sterke margeverbetering met 40 basispunten in de VS. In Europa kromp de marge met 70 basispunten door hogere energiekosten en stakingen in België. Gezien de uitstekende staat van dienst van Ahold Delhaize en de lopende kostenbesparingen, blijft het “Kopen”-advies behouden. Wel stijgt het koersdoel licht van 33 naar 34 euro om rekening te houden met de hogere waarderingen van vergelijkbare ondernemingen.

De omzet van Bekaert daalde in eerste kwartaal met 2% tot 1,19 miljard euro, 5% beter dan verwacht

De omzet van Bekaert daalde in het eerste kwartaal met 2% tot 1,19 miljard euro miljoen, wat ongeveer 5% beter was dan verwacht. Terwijl de afdelingen Rubber Reinforcement en Staaldraad het beter deden dan verwacht, miste de afdelingen Specialiteiten de afspraak. De groep geeft nog steeds geen precieze vooruitzichten voor 2023, door de “uitdagende en concurrerende omgeving”, maar de middellange termijn vooruitzichten blijven wel behouden. Bekaert gaat opnieuw aandelen inkopen, dit keer voor een totaal van 30 miljoen euro. Geen impact op “Kopen”-advies en 47 euro koersdoel.

De CFO van DEME heeft besloten DEME in het voorjaar van 2024 te verlaten

De CFO van DEME heeft besloten DEME in het voorjaar van 2024 te verlaten. Tot het voorjaar van 2024 zal Els Verbraecken haar taken als CFO wel nog voortzetten en optreden als mentor en coach van haar opvolger met het oog op een naadloze overdracht van verantwoordelijkheden. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 132 euro koersdoel.

Naar overzicht