Bpost ziet omzet in 2023 met 3% dalen

• Bpost: de omzet van de postgroep daalde in 2023 met 3% tot 4,27 miljard euro, terwijl de bedrijfswinst (EBIT) 10% daalde tot 248 miljoen euro. Dat cijfer lag wel boven de analistenlat van 241 miljoen en dus kunnen we van een goed rapport spreken. De nettowinst verdampte van 232 naar 65 miljoen euro, terwijl er slechts 13 cent bruto dividend per aandeel uitgekeerd zal worden. Over 2022 was dat nog 40 cent. Lastig, maar belangrijk om te onthouden waren de opmerkingen van de nieuwe CEO Chris Peeters. Die gaf aan dat “een ingrijpende transformatie” nodig is om het bedrijf te versterken voor de toekomst, waarin het een regionale speler moet zijn in de markt voor pakketlogistiek. De nieuwe ambities zullen tegen het einde van 2024 worden gecommuniceerd. Geen impact op “Kopen”-aanbeveling en 6,9 euro koersdoel.

Ook IMCD zag omzet in 2023 met 3% dalen

• IMCD: de speciaalchemieverdeler zag de omzet in 2023 met een teleurstellende 3% dalen, hoewel de operationele bedrijfswinst (EBITA) met 515 miljoen euro wel daalde zoals verwacht. De marge kromp van 12% naar 11,6%, wat op nettobasis 292 miljoen euro winst opleverde, 7% minder op jaarbasis, terwijl de vrije kasstroom wel met een forse 28% aandikte tot 554 miljoen euro. Er wordt 2,24 euro dividend per aandeel uitgekeerd, maar concrete vooruitzichten voor 2024 kregen aandeelhouders niet. Geen impact op “Houden”-aanbeveling en 140 euro koersdoel.

Aegon genereert meer kapitaal dan verwacht in het vierde kwartaal

• Aegon: de verzekeraar genereerde met 1,18 miljard euro meer kapitaal dan verwacht in het vierde kwartaal. Daarvan kwam 660 miljoen euro uit de tweede jaarhelft, zodat de eigen doelstelling van 1,2 miljard euro ei zo na gehaald werd. Wel bedroeg het nettoverlies 199 miljoen euro, terwijl de vrije kasstroom van 715 miljoen euro ver boven de lat uitkwam. De solvabiliteit daalde dan ook van 202% naar 193%, terwijl op 189% gerekend werd. Er wordt een slotdividend van 0,16 euro per aandeel uitgekeerd, wat het totaaldividend over 2023 op 0,30 euro brengt. De vooruitzichten voor 2024 maken dat er weinig ruimte is voor opwaartse aanpassingen aan het waarderingsmodel. Daarom blijft het koersdoel wel stabiel op 5,5 euro, maar daalt de aanbeveling van “Opbouwen” naar “Houden”.

Roularta zag omzet met 6% dalen in 2023

• Roularta: bij de West-Vlaamse uitgeversgroep daalde de omzet in 2023 met 6% tot 323,5 miljoen euro, oftewel 7% op organische basis. De brutowinst viel met 28% terug, terwijl de nettowinst met  2,4 miljoen euro maar net boven de nul uitkwam. Ondanks de advertentietarieven werden verhoogd, kon dat de dalende volumes door de vertragende advertentiemarkt onvoldoende compenseren. En dan zwijgen we nog over de stijgende loonkosten. KBCS behoudt de “Opbouwen”-aanbeveling en 17,5 euro koersdoel.

Belysse draaide opnieuw verlies in 2023

• Belysse: de tapijtgroep draaide in 2023 opnieuw verlies, ondanks de Amerikaanse poot de zaken nog ietwat op de rails houdt. De schuldenlast bleef wel hoog, want inclusief leaseverplichtingen bedraagt die nog 145 miljoen euro, vlot 4x de bedrijfskasstroom (EBITDA). Een dividend mag u dus op de buik schrijven, maar er werd wel een nieuwe CEO aangekondigd. James Neuling, Managing Director voor Europa sinds oktober 2022, volgt vandaag Cyrille Ragoucy in de functie op. Geen impact op 2 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Corbion verfijnt eerste vrijgegeven cijfers over 2023

• Corbion: de chemiegroep verfijnde de eerste vrijgegeven cijfers over 2023. De aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) strandde daarin op 192 miljoen euro, met 18,6 miljoen euro vrije kasstroom. Wel nieuw was de kernomzet in het vierde kwartaal van 311,7 miljoen euro, tegenover 326,5 miljoen een jaar eerder, terwijl de kern-EBITDA van 33,5 naar 42,2 miljoen euro steeg. Het dividend stijgt van 0,56 naar 0,61 euro per aandeel. Voor 2024 werd de lat voor de autonome groei op 2 tot 6% gelegd voor de kernactiviteiten, wat de EBITDA van de kern meer dan 15% moet doen aandikken. De schuldratio moet verbeteren naar 1,8x tot 2,3x.

Bekaert presteerde sterk in kwartaal vier

• Bekaert: De groep presteerde sterk in kwartaal vier, want de onderliggende bedrijfswinst (uEBIT) lag 5% hoger van verwacht. De marge van 9% lag zelfs ver boven de lat van 8,5 à 8,7% en moet stabiel blijven in 2024. Ook dat is meer dan verwacht, want analisten hoopten slechts op 8,8%. Ondanks de beresterke balans zullen er op korte termijn geen eigen aandelen ingekocht worden, omdat de prioriteit gaat naar groei-investeringen. KBCS zal de prognoses verhogen, maar blijft ondertussen bij de “Kopen”-aanbeveling en 47 euro koersdoel.

MaaT Pharma zal fase 1b pilot (IASO)-studie ongewijzigd voortzetten

• MaaT Pharma: de data and safety monitoring board (DSMB) heeft aanbevolen dat de fase 1b pilot (IASO) studie met MaaT033 bij amyotrofische laterale sclerose ongewijzigd wordt voortgezet. Dat is belangrijk, want dat groene licht komt er na de beoordeling van de veiligheidsgegevens van de eerste 8 behandelde patiënten. De uitlezing van de data van de studie schoof wel licht op van de eerste jaarhelft naar het begin van de tweede jaarhelft. Afwachten of er tekenen zijn van werkzaamheid, dus, wat de interesse van potentiële partners voor dit programma moet opwekken. Geen impact op “Kopen”-aanbeveling en 15 euro koersdoel.

Heijmans meldde goeie kwartaalcijfers

• Heijmans: ondanks een moeilijke woningmarkt meldde de Nederlandse bouwgroep toch goeie kwartaalcijfers, met dank aan een sterke prestatie in “Bouw & Techniek” en “Infra”. Het orderboek maakt dat er in 2024 op 2,5 miljard euro omzet gemikt wordt, tegenover 2,1 miljard in 2023 en 1,8 miljard in 2021. Maar kijkt u vooral mee naar de bedrijfskasstroom (EBITDA). Die landde op 147 miljoen euro, terwijl het management de schattingen na het derde kwartaal nog optrok van meer dan 107 miljoen euro, naar minimaal 120 miljoen. Er wordt 0,89 euro dividend per aandeel uitgekeerd en voor 2024 wordt gemikt op een winstmarge van minimaal 6,5%.