Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 12 mrt 2025

9:15

Zorgen over digitale volumes en investeringspijn grotendeels achter de rug bij Adyen

De resultaten van de tweede jaarhelft boden extra comfort over de Noord-Amerikaanse digitale volumes, onderstreepten het totale eigendomskostenvoordeel van het Adyen-platform en toonden de meer beperkte impact op de bottom line van grote volatiele handelaren zoals Cash App en eBay. KBC Securities gelooft dat het positieve sentiment gerechtvaardigd is, ondanks dat het nu wordt aangetast door de recente Trump Tariffs sell-off. Het verfijnen van het model, inclusief een verhoging van de financiële inkomsten op de grote kaspositie, leidt tot een nieuw koersdoel van 1.750 euro bij een “opbouwen”-aanbeveling.

Ambitieus akkoord met Roche biedt kansen voor Zealand Pharmaceuticals

Het bedrijf heeft een ambitieuze wereldwijde samenwerking en licentieovereenkomst gesloten met Roche om petrelintide (amylin-analoog) samen te ontwikkelen en te commercialiseren als een fundamentele therapie voor gewichtsbeheer met 50/50 commercialisatierechten in de VS en Europa en 1,65 miljard dollar vooruitbetaling. Deze deal bevestigt het potentieel van amylin als het volgende hot target in obesitasbeheer, en met Roche aan boord, gelooft KBCS dat petrelintide op de juiste weg is om een groot deel van deze groeiende markt te veroveren (mogelijke piekverkopen van petrelintide van 19 miljard dollar, schat KBCS). Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 970 DKK.

TINC bereidt kapitaalverhoging voor

Tijdens 2024 kwam de NIW van TINC uit op 506,4 miljoen euro (13,93 euro per aandeel), een stijging van 2,4% op jaarbasis. Het portfolioresultaat bedroeg 50,7 miljoen euro terwijl de nettowinst uitkwam op 42,5 miljoen euro (1,17 euro per aandeel). De waarde van investeringsportfolio met 31 belangen steeg 9,3% tot 512,1 miljoen euro. TINC zal een bruto dividend van 0,58 euro per aandeel uitkeren (0,18 euro als dividend en 0,4 euro als kapitaalvermindering). en bereidt zich voor op een kapitaalverhoging, maar het bedrag en de verwachte voltooiingsdatum zijn nog niet gecommuniceerd. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 14 euro.

Michelle Lesh stapt op als Chief Commercial Officer van Alfen

Chief Commercial Officer Lesh stopt er mee op 31 maart, een jaar na de forse winstwaarschuwing. De benoeming van Krap als CFO werd nadien positief ontvangen, maar dat herstelde het vertrouwen niet volledig. KBCS gelooft dat het vertrek van Michelle een positieve ontwikkeling is voor Alfen, omdat het kan helpen het vertrouwen in het managementteam te herstellen. KBCS handhaaft de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 20 euro.

Resultaten van Agfa kapitaliseren op strategieën ontworpen voor groeimotoren

In 2024 bleef Agfa profiteren van de succesvolle strategieën die ze hadden ontworpen voor hun groeimotoren. De divisies HealthCare IT, Digital Printing Solutions en Green Hydrogen Solutions van Agfa behaalden allemaal recordhoge EBITDA-cijfers in het vierde kwartaal 2024, wat resulteerde in boven verwachting 2024-resultaten (70 miljoen euro REBITDA versus 76 miljoen euro in 2023 en 27 miljoen euro REBIT versus 31 miljoen euro in 2023). Agfa verwacht dat de groeimotoren sterk zullen blijven presteren in 2025. Zoals gebruikelijk, vanwege seizoensgebonden redenen, wordt een langzamer begin van het jaar verwacht, gevolgd door een sterkere tweede jaarhelft. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 1,4 euro.

Basic-Fit presteerde onder verwachtingen van KBC Securities en gaat eigen aandelen inkopen

De fitnessketen meldt resultaten voor 2024 die onder de verwachtingen van KBC Securities lagen, met een “onderliggende EBITDA (bedrijfskasstroom) zonder huur” van 312,9 miljoen euro versus de KBC Securities-schatting van 319,7 miljoen euro. De hogere personeelskosten, door meer 24/7 openingen in Frankrijk, en hogere financieringskosten hebben de nettoresultaten beïnvloed. Voor 2025/26 verschuift Basic-Fit nu naar een strategie om minder clubs te openen, wat hen ongeveer 97,5 miljoen euro aan uitbreidingsuitgaven bespaart, en wat ruimte vrijmaakt voor de inkoop van eigen aandelen voor 40 miljoen euro. KBC Securities behoudt voorlopig het koersdoel van 30 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling.

KBC Securities verlaagt koersdoel voor Immobel

KBC Securities heeft het model voor de vastgoedontwikkelaar herzien na de jaarresultaten en de dividendverlaging. De verkoop in 2024 was hoger dan verwacht, maar de marges blijven onder druk door hogere bouwkosten, vergunningen en financiële kosten. Immobel blijft sterk afhankelijk van banken voor projectfinanciering en heeft een cashpositie van 209,0 miljoen euro aan het einde van 2024. KBC Securities verlaagt het koersdoel van 40 naar 23 euro. De 'Opbouwen'-aanbeveling blijft behouden.

Naar overzicht