Verkoop Melexis in lijn met de verwachtingen

• Melexis: de verkoop in het eerste kwartaal 2025 was in lijn met de verwachtingen. Ondanks de meer volatiele marktomstandigheden blijft Melexis volledig gefocust op de zaken die binnen hun controle liggen, het heden beheren en de toekomst voorbereiden. Ondanks een zwakkere USD bevestigt Melexis zijn vooruitzichten voor de verkoop rond 400 miljoen euro voor de eerste jaarhelft. Om dezelfde reden verwacht Melexis nu een brutowinstmarge van ongeveer 39% en een EBIT-marge van ongeveer 15% voor de eerste jaarhelft 2025. Voor geheel 2025 geeft Melexis geen vooruitzichten. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 70 euro.

Zwakke resultaten bij Ontex

Ontex: de omzet en EBITDA in het eerste kwartaal daalden licht en waren lager dan de marktconsensus, als gevolg van zwakke marktomstandigheden en intensieve promotionele activiteiten van A-merken. Ontex verwacht nog steeds 4-7% EBITDA-groei in 2025. Terwijl Ontex een gevestigde marktleider is in Europa, is het een uitdager in Noord-Amerika, dat gekenmerkt wordt door een veel lagere penetratie van huismerkproducten. De VS is ongetwijfeld de grootste potentiële groeimotor voor Ontex in de komende jaren, hoewel een aanzienlijk deel van de productie voor die markt wordt geleverd vanuit de Mexicaanse fabriek van het bedrijf, waardoor het mogelijk wordt blootgesteld aan importtarieven (wat nu niet het geval is gezien de vrijstelling van de USMCA). KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 12 euro.

Cash App beïnvloedt opnieuw de volumes bij Adyen

Adyen: Cash App volumes veroorzaken opnieuw problemen met een daling van 8% in digitale volumes, wat resulteert in een gat van 6% in de totale verwerkte volumeverwachtingen. Echter, gezien de beperkte marge op klanten zoals Cash App en eBay, is het nettoresultaat nog steeds met 22% gestegen op jaarbasis, slechts 1% onder de verwachtingen. Solide prestaties in Unified Commerce en Platform. Het management blijft vertrouwen hebben in hun richtlijnen voor 2025-2026. KBCS handhaaft de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 1.750 euro.

DSM-firmenich ziet EBITDA stijgen met 40%

Dsm-firmenich: de EBITDA in het eerste kwartaal steeg met 40% of 22% exclusief het tijdelijke vitamineprijseffect. Dsm-firmenich herhaalde zijn 2025 EBITDA prognose voor ten minste 2,4 miljard euro of ten minste 13% groei op jaarbasis, dankzij een combinatie van synergievoordelen, besparingen en het voordeel van tijdelijk hoge vitamineprijzen. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 125 euro.

CMB-Tech verkoopt 3 schepen

CMB.Tech: het bedrijf publiceerde een update waarin de verkoop van drie oudere VLCCs wordt aangekondigd voor 97 miljoen dollar meerwaarde. De aankondiging past goed in de strategie van CMB.Tech om oudere schepen te recyclen om zo een deel van haar uitgebreide nieuwbouwprogramma te financieren (2,2 miljard dollar aan uitstaande investeringsverplichtingen). CMB.Tech verschuift de 1Q25 en 1H25 earnings release data om deze in lijn te brengen met die van Golden Ocean. Gezien onze betrokkenheid bij de voorgestelde fusietransactie hebben we onze dekking opgeschort.

Sterke resultaten bij ASMi

ASMI: de Nederlandse fabrikant van halfgeleiderapparatuur meldt sterke resultaten ondanks tegenwind door wisselkoersen. De vraag naar AI-gerelateerde segmenten, geavanceerde Logic/Foundry en DRAM HBM bleef sterk, wat leidde tot een omzetstijging tot 839 miljoen euro, boven het middelpunt van de voorspelde 810 à 850 miljoen euro. De orders stegen tot 834 miljoen euro, gedreven door sterke GAA-vraag van Logic/Foundry en solide vraag naar HBM DRAM en Chinese vraag. Vandaag start ook het eerder aangekondigde aandeleninkoopprogramma van 150 miljoen euro. KBC Securities blijft bij het koersdoel van 486 euro en de “Kopen”-aanbeveling.

Aanbevelingverlaging voor Aedifica

Aedifica: Aedifica rapporteert resultaten in lijn met de verwachtingen van KBCS. Negatieve krantenkoppen rond de operators overschaduwen de positieve eerstekwartaaupdate enigszins. Het nieuws werd echter al 2 weken geleden naar de markt gecommuniceerd met een beperkte impact op de prestaties van het aandeel. Het aandeel is op jaarbasis met 22,0% gestegen en staat bovenaan de EPRA-index. De rally komt na twee jaar van onderwaardering en wordt gedreven door een vlucht naar veiligheid te midden van de zorgen over de tarieven.  Vanwege het beperkte opwaartse effect heeft KBCS de aanbeveling verlaagd van “opbouwen” naar 'houden”. Het koersdoel blijft 70 euro.

Busbouwer Ebusco dringend op zoek naar vers kapitaal na stevige verliescijfers in 2024

Ebusco: de fabrikant van elektrische bussen uit Deurne zag het verlies in 2024 fors stijgen en heeft op korte termijn een aanzienlijke kapitaalinjectie nodig. Het bedrijf boekte een omzet van slechts 10,7 miljoen euro tegen 102,4 miljoen euro een jaar eerder, wat te maken had met de productiestop en annulering van orders in de tweede helft van 2024. Het EBITDA-verlies nam toe van 95,7 tot 132,6 miljoen euro en onder de streep restte een verlies van 200,8 miljoen euro. Ebusco waarschuwde dat als het niet lukt om een kapitaalinjectie te krijgen, dit kan leiden tot een faillissement.

Producent van roestvrij staal Aperam boekte kwartaalverlies van 18 miljoen euro

Aperam: de fabrikant van roestvast staal uit Luxemburg zag de omzet op kwartaalbasis stijgen van 1,47 naar 1,66 miljard euro. Het aangepaste EBITDA (bedrijfskasstroom)-resultaat daalde van 116 naar 86 miljoen euro, terwijl de gemiddelde analistenverwachting op 87 miljoen euro lag. Onder de streep restte een verlies van 18 miljoen euro tegen een winst van 12 miljoen euro een kwartaal eerder. Aperam verwacht dat de aangepaste EBITDA in het tweede kwartaal hoger zal liggen dan het resultaat in het afgelopen kwartaal.

Bod op Smartphoto loopt tot en met 21 mei

Smartphoto: de Belgische fotodienstverlener kondigde aan dat Alyrick een verplicht openbaar bod lanceert op alle aandelen die nog niet in het bezit zijn van Alyrick of de met Alyrick verbonden personen. De initiële aanvaardingsperiode begint op 30 april 2025 en eindigt op 21 mei 2025 om 16u00. De biedprijs bedraagt 28,50 euro per aandeel. De Raad van Bestuur van Smartphoto heeft unaniem besloten het bod te steunen en aan te bevelen aan de aandeelhouders om het bod te aanvaarden.

Bouwonderneming Heijmans breidt teelt van vezelhennep uit

Heijmans: de Nederlandse bouwonderneming breidt de teelt van vezelhennep uit naar 23,5 hectare als onderdeel van hun duurzaamheidsambitie. De uitbreiding vindt plaats in samenwerking met GreenInclusive, die de teeltbegeleiding en verwerking van de grondstoffen tot biobased isolatiemateriaal verzorgt. Heijmans zal deze eindproducten gebruiken voor het isoleren van woningen in het project Thedamaborg in Nietap, Drenthe.