BNP Paribas boekt solide tweedekwartaalresultaten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 25 jul 2025

12:30

BNP Paribas?

BNP Paribas is de grootste bank in de eurozone. De thuismarkten zijn Frankrijk, Italië, België en Luxemburg. De activiteiten zijn onderverdeeld in 3 segmenten: Corporate & Institutional Banking (CIB), Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) en Investment Protection Services (IPS).

BNP Paribas boekte in het tweede kwartaal van 2025 solide resultaten met een omzetgroei van 2,5% tot €12,6 miljard. De winst voor belastingen steeg met 3,1% tot €4,56 miljard, maar de nettowinst daalde met 4,0% tot 3,26 miljard euro, voornamelijk door een hogere belastingdruk. De operationele kosten bleven goed onder controle (+0,8%), wat resulteerde in een positieve jaws van 1,7 procentpunt. De cost/income ratio verbeterde tot 57,5%.

De drie kernactiviteiten presteerden overwegend goed. CIB groeide met 4,0%, vooral dankzij sterke prestaties in FICC (+26,8%), terwijl Equity & Prime Services daalde door een hoge vergelijkingsbasis. CPBS bleef stabiel (+0,4%), met sterke groei in Commercial & Personal Banking (+5,0%) en een herstel in Personal Finance (+2,9%), maar onder druk bij Arval door lagere tweedehandswagenprijzen. IPS groeide met 4,4%, gedreven door Insurance (+8,2%) en Wealth Management (+6,1%). De CET1-ratio bleef stabiel op 12,5%, ruim boven de vereiste 10,48%.

De groep bevestigde haar vooruitzichten voor 2025, met een verwachte nettowinst van meer dan 12,2 miljard euro en een interim-dividend van 2,59 euro per aandeel, uit te keren op 30 september. De groeitrajecten tot 2026 blijven intact, met een verwachte jaarlijkse omzetgroei van >5% en een RoTE van 12% tegen 2026.

De integratie van AXA IM werd op 1 juli 2025 afgerond, waarmee BNP Paribas zich positioneert als Europees leider in langetermijnvermogensbeheer. De gecombineerde entiteit beheert meer dan 1.500 miljard euro aan activa, waarvan 850 miljard euro in langetermijnbeleggingen voor verzekeraars en pensioenfondsen.

KBC Securities over BNP Paribas

De nettowinst van BNP Paribas over het tweede kwartaal lag boven de verwachtingen, gedreven door sterke prestaties in de Europese retailactiviteiten en een strakke kostenbeheersing. Ondanks de stevige koersstijging sinds begin dit jaar blijven we positief over het aandeel. BNP Paribas noteert nog steeds met een aantrekkelijke korting ten opzichte van de sector, terwijl het dividendrendement een bijkomend pluspunt blijft. We herbevestigen ons koopadvies en verhogen het koersdoel van €85 naar €90.

Naar overzicht