Elliott neemt aanzienlijk belang in BP

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 10 feb 2025

9:45

Zaterdag meldde Reuters dat de activistische vermogensbeheerder Elliott Investment Management een aanzienlijk belang in BP neemt. De grootte van het belang is echter ongekend, aldus KBC Securities-analist Benjamin Wolff. Elliott zou een belang hebben genomen omdat de olie- en gasmaatschappij aanzienlijk ondergewaardeerd staat ten opzichte van de concurrentie.

BP?

Oliereus BP is actief in de productie van olie en gas, raffinage, verkoop en distributie van olieproducten en chemicaliën. BP heeft een belang van 20% in de grootste Russische olieproducent Rosneft. BP was de operator van het boorplatform Deepwater Horizon dat in 2010 de olieramp in de Golf van Mexico veroorzaakte (Macondoramp).

Onderwaardering?

BP is gewaardeerd aan 69 miljard pond terwijl concurrent Shell gewaardeerd staat aan 161 miljard pond. Het doel van Elliott is om meer waarde naar de aandeelhouders te laten vloeien. Het nieuws komt er nadat BP vorige week had aangekondigd dat een raffinagesite in Duitsland zou verkopen. De vierdekwartaalresultaten van BP worden morgen (11/02) bekendgemaakt en de investeerdersdag zal op 26/02 in Londen plaatsvinden. Daar zal CEO Auchincloss de nieuwe strategie uit te doeken doen. Ondertussen is BP al gestart met een besparingsprogramma.

KBC Securities over BP

Benjamin Wolff is blij dat de onderwaardering van BP ook door andere investeerders wordt opgemerkt. Hij schoof BP naar voor als top pick voor 2025 (de Wereldselectie voor 2025 valt hier gratis aan vragen) omdat het afgelopen jaren ondergepresteerd heeft ten opzichte van de benchmark. Dat heeft ertoe geleid dat het verwachte aandeelhoudersrendement (dividend- plus inkooprendement) aanzienlijk hoger is dan bij de concurrentie. De Britse beursnotatie biedt ook als voordeel dat er geen buitenlandse roerende voorheffing verschuldigd is. Hij kijkt alvast uit naar de resultaten van morgen en de investeerdersdag op het einde van de maand. Het koersdoel voor BP blijft 600 GBp en de aanbeveling blijft “kopen”.

Naar overzicht