• NL
  • FR
BoleroPowered by KBC
menu

Orderdesk: 02 303 33 00

Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
  • Analyse en InzichtAnalyse en Inzicht
  • PlatformenPlatformen
    • Bolero
    • Mobile
  • Markten en ProductenAanbod
    • Markten
    • Producten
  • Events en OpleidingenEvents
    • Opleidingen
  • AcademyAcademy
    • Producten
    • Platformen
    • Strategie & Analyse
  • TarievenTarieven
  • SupportSupport
    • Documentcenter
    • Veelgestelde vragen
    • Lexicon
Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
  • Bolero blog

  • Topic

  • Topic

  • Meest verhandelde ETF's van 2024

  • De wereld van ETF's

  • Bolero Live

  • Onze analisten

  • Beursboeken in de kijker

Als belegger wilt u niets missen van het financiële nieuws en de beursactualiteit. In deze blog volgt u elke dag van dichtbij op wat er reilt en zeilt op de financiële markten en krijgt u meteen de nodige duiding. 

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing.  Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger. 

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt  risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Copyright © KBC Bank NV/Bolero. Alle rechten voorbehouden. Deze informatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 10 jun 2025

10:30

KBC Securities verhoogt het koersdoel bij bpost

Deel deze pagina:

  • Tweet
  • Share
  • Share

Bpost?
Bpost is een aanbieder van nationale en internationale postdiensten en de beheerder van de Belgische universele dienstverplichting (USO). Via haar dochterondernemingen verkoopt zij ook een reeks andere producten en diensten, waaronder expresbesteldiensten, pakjes, internationale post, documentbeheer en aanverwante activiteiten.

Tijdens de Capital Markets Day op 3 juni kondigde bpost haar strategische ambities aan voor de periode 2024–2027. Hoewel de vooruitzichten voor 2027 ruim boven onze schattingen lagen, merkt KBCS op dat het grootste deel van de verwachte groei in aangepaste EBIT pas tegen het einde van de periode wordt gerealiseerd, aangezien de groep in 2025 en 2026 nog steeds met uitdagingen kampt. Toch vinden we dat het management een goede indruk maakte. De analist van KBC Securities, Michiel Delercq, was vooral positief over de lancering van Radials nieuwe fast-track-aanbod in de VS, waarbij de eerste klantimplementaties beter dan verwacht verlopen. 

Ambitieuze doelstellingen voor 2024–2027

Tegen 2027 mikt bpost op een omzet van meer dan 5,0 miljard euro en een aangepaste EBIT van meer dan 275 miljoen euro. Deze nieuwe vooruitzichten liggen ruim boven onze eerdere schattingen van 4,76 miljard euro en 208 miljoen euro. Het is echter belangrijk op te merken dat het grootste deel van de groei pas later in de periode wordt verwacht, aangezien 2025 en 2026 nog worden beïnvloed door het verlies van de persconcessie, het 679-account en het vertrek van een grote klant bij Radial in de eerste helft van 2025. Hoewel Michiel zijn omzet- en EBIT-ramingen heeft verhoogd naar respectievelijk 4,86 miljard euro en 225 miljoen euro, blijft hij onder de bedrijfsrichtlijnen vanwege onzekerheden rond tariefontwikkelingen en het nog niet bewezen financiële effect van Radials nieuwe fast-track-aanbod.

•Van postbedrijf naar logistieke speler

Tussen 2024 en 2027 verwacht Michiel dat het 3PL-segment (3 PL = Third Party Logistics) zal groeien van 33% van de groepsomzet in 2024 naar 41% in 2027, met een stijging van het aandeel in aangepaste EBIT van 20% naar 57%. Deze aanzienlijke toename wordt voornamelijk gedreven door de volledige jaarconsolidatie van Staci en een geleidelijk herstel van de marges in de Noord-Amerikaanse 3PL-activiteiten na de uitrol van het nieuwe fast-track-aanbod.

Een ommekeer voor Radial US?

Tijdens de Capital Markets Day was Michiel bijzonder onder de indruk van Radials nieuwe fast-track-aanpak. In tegenstelling tot de vorige methode, richt het nieuwe model zich op kmo’s via een gestandaardiseerde oplossing. Het belangrijkste voordeel is dat de onboardingtijd wordt verkort van 12 weken naar minder dan één week, waardoor klantconcentratie wordt verminderd en onderbenutting wordt beperkt. Bovendien maakt deze aanpak het mogelijk voor Radial om te diversifiëren buiten de traditionele B2C-e-commerce, waar de concurrentie minder hevig is. Hoewel het nog vroeg is, lijkt de strategie aan te slaan: vijf maanden na de lancering heeft Radial al 53% van zijn jaardoel bereikt.

KBC Securities over bpost

Na verwerking van de nieuwe ramingen in het DCF-model komt Michiel uit op een nieuwe aandelenwaarde van 1,73 euro per aandeel. Hoewel dit een stijging van 37% betekent ten opzichte van onze vorige schatting van 1,26 euro, wil Michiel benadrukken dat de ondernemingswaarde slechts met 3,0% is gestegen, van 2,38 miljard euro naar 2,45 miljard euro. Door de hoge leverage leiden kleine wijzigingen in de ondernemingswaarde tot grote schommelingen in het koersdoel.

Michiel herhaalt de houden-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 1,3 euro naar 1,7 euro.

Naar overzicht
Beleg online met inzicht
Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
Analyse en Inzicht
  • Analisten
  • Bolero Blog
Platformen
  • Bolero
  • Mobile
Markten en Producten
  • Markten
  • Producten
Events en Opleidingen
  • Events
  • Opleidingen
Academy
  • Producten
  • Platformen
  • Strategy & Analyse
Tarieven
  • Tarieven
Support
  • Algemene voorwaarden
  • Documentcenter
  • Lexicon
  • Veelgestelde vragen
  • Klachten
  • FAQ: MiFID II
Over Bolero
  • Bolero vandaag
  • Relatie KBC & Bolero
  • Nieuws
  • Werken bij Bolero
Award

Ontdek ook:

Bolero Crowdfunding

  •   Home
  • Analyse en Inzicht
  • Platformen
  • Markten en Producten
  • Events en Opleidingen
  • Academy
  • Tarieven
  • Support
Powered by KBC }}

Powered by KBC

  • © Bolero 2025
  • Privacy statement
  • Juridische voorwaarden
  • Sitemap