vr. 17 mei 2024

Cisco meldt derdekwartaalresultaten (Cisco werkt met een gebroken boekjaar) die boven de verwachtingen waren. KBC Securities-analist Benjamin Wolff wijst er wel op dat de verwachtingen afgelopen kwartalen afgezwakt werden.
Cisco?
Cisco is een toonaangevende speler in communicatie- en netwerkapparatuur voor spraak-, data- en videoverkeer over het internetprotocol (IP). Het bedrijf bouwt zijn historische focus op de productie van hardware (routers en switches) af ten voordele van softwareoplossingen om de prestaties en veiligheid van netwerken te verhogen.
Hogere marge door eenmalige meevallers
Het meest opvallende cijfer volgens Benjamin, was de sterke brutomarge van 68.3%. Die werd gerealiseerd door lagere vrachtkosten en door een gunstige productmix. Dat zijn voornamelijk eenmalige effecten aangezien het bedrijf zijn brutomarge voor het vierde kwartaal schat tussen 66,5% à 67,5%.
Ondanks de acquisitie van Splunk, daalde de omzet met 13% tot 12,7 miljard. Op geografisch niveau was ‘Americas’ de zwakste regio. Op divisieniveau was dat ‘Networking’, het grootste segment van Cisco. De zwakke prestatie van ‘Networking’ (51% van omzet) werd deels gecompenseerd door sterke groei in ‘Security’ (10% van omzet) en solide groei in ‘Services’ (29% van omzet).
Het management legde tijdens de resultaatbespreking ook nadruk op het AI-potentieel van Cisco. Zo zien ze een potentieel van$1 miljard dollar omzet in boekjaar 2025. Dat cijfer is nog niet volledig in het orderboek verwerkt omdat niet alle onderhandelingen afgerond zijn.
In detail
De financiële cijfers (in miljoen) evolueerden als volgt tussen het 3de kwartaal van 2023 en 2024:
- Omzet: $14.571 -> $12.702
- Brutomarge: 67.3% -> 68.3%
- Nettowinst: $3.212 -> $1.866
- Nettowinst per aandeel: $0.79 -> $0.47
- Dividend per aandeel: $0.39 -> $0.40
Vooruitzichten
Het management deelde ook zijn vooruitzichten voor het vierde kwartaal en de jaarresultaten. De vierdekwartaalvooruitzichten houden rekening met een omzetbijdrage van 1 miljard dollar van Splunk. Er is ook een negatieve impact van 0,03 dollar per aandeel door de financieringskosten.
In het vierde kwartaal moet de omzet liggen tussen $13.400 - $13.600 en de winst per aandeel tussen $ 0,46 en $0,51. Voor heel het boekjaar moet de omzet landen tussen $53,6 miljard en $53,8 miljard dollar terwijl Cisco spreekt van een winst per aandeel tussen $2,46 en $2,51.
De analisten blijven bij een ‘Houden’-aanbeveling en koersdoel van 51 dollar.
