Powell verandert zijn standpunt niet
Jerome Powell (voorzitter Fed)  is niet van plan zijn mening te herzien en laat zich niet beïnvloeden door de scherpe opmerkingen van Donald Trump. Volgens hem beschikt de Fed momenteel nog niet over alle noodzakelijke gegevens.

Statu quo en voorzichtigheid
Powell vindt dat men tot de zomer moet wachten om de impact van de hogere invoerrechten op de inflatie te kunnen beoordelen. Een renteverlaging in juli zou dus voorbarig zijn. “Ik wil geen specifieke vergadering aanwijzen. Ik denk niet dat we ons moeten haasten, aangezien de arbeidsmarkt sterk blijft en er veel onzekerheid is over de impact van het nog onopgeloste tarievendebat.” Als de inflatiedruk echter beperkt blijft, “komen we in een situatie waarin we de rente eerder verlagen dan later.”
De Fed houdt ook de arbeidsmarkt nauwlettend in de gaten. Een verslechtering daarvan zou het renteaanpassingsproces kunnen versnellen.

Vertrouwen daalt
Uit de gisteren gepubliceerde consumentenvertrouwensindex blijkt dat het vertrouwen in juni onverwacht is gedaald. Huishoudens maken zich steeds meer zorgen over de beschikbaarheid van banen. De index van het Conference Board daalde met 5,4 punten naar 93,0, waarmee bijna de helft van de stijging in mei werd tenietgedaan.

Het aandeel consumenten dat banen als “ruim beschikbaar” beschouwt, daalde naar 29,2%, het laagste niveau sinds maart 2021.
Het zou dan ook niet verrassend zijn als het werkloosheidscijfer vrijdag stijgt van 4,2% naar 4,3%.

Olieprijs en geopolitiek
De daling van de olieprijs vermindert het risico op extra inflatie, bovenop dat van de invoerrechten. Toch blijft voorzichtigheid geboden: volgens de Amerikaanse defensie-inlichtingendienst hebben recente Amerikaanse bombardementen op Iraanse nucleaire installaties de capaciteiten van Iran slechts met één à twee maanden vertraagd. Het staakt-het-vuren was al fragiel en is nu nog kwetsbaarder.

Militaire uitgaven en begroting

Tijdens de NAVO-top zal veel aandacht gaan naar militaire uitgaven. Voor landen zoals België is de financiering hiervan een prangende kwestie.

Duits investeringsplan
De Duitse regering heeft een investeringsprogramma goedgekeurd: “Tegen 2029 verhogen we de jaarlijkse federale investeringen tot bijna 120 miljard euro,” aldus minister van Financiën Lars Klingbeil. De rentelasten op de schuld zullen hierdoor stijgen van 30 miljard euro naar 52,5 miljard euro in 2028 en 61,9 miljard euro in 2029. Daarnaast verhoogt Duitsland zijn defensie-uitgaven tot 3,5% van het bbp tegen 2029. Klingbeil noemt dit essentieel om Duitsland economisch sterk, modern en veilig te houden. Deze investeringen zullen de groei in de EU stimuleren, maar ook de lange rente onder opwaartse druk zetten.

Regelgeving en klimaatambitie

Mario Draghi benadrukte in zijn rapport het belang van minder regelgeving om innovatie en concurrentiekracht te bevorderen.
De Europese Commissie heeft dit opgepikt en werkt aan vereenvoudiging, maar dit mag niet ten koste gaan van de klimaatambities.

De EU-lidstaten hebben twee richtlijnen herzien:

• De zorgplicht geldt nu enkel voor bedrijven met minstens 5.000 werknemers (voorheen 1.000) en 1,5 miljard euro omzet (voorheen 450 miljoen euro), en beperkt zich tot directe leveranciers.
• Voor ESG-rapportering geldt de verplichting enkel nog voor bedrijven met meer dan 1.000 werknemers en 450 miljoen euro omzet. Hierdoor valt 85% van de eerder betrokken bedrijven buiten de richtlijn.

Dit dreigt het oorspronkelijke project te ondermijnen, terwijl het net bewustzijn bij bedrijven moest creëren.