De optimist van de Amerikaanse banksector, Bank of America, pakt uit met sterke eerste kwartaalcijfers

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 16 apr 2025

11:19

Bank of America?

Bank of America is een Amerikaanse bankholding die een hele waaier aan bancaire en financiële diensten en producten aanbiedt en meer dan 2 biljoen dollar aan activa heeft. Het bedrijf bestaat uit de divisies retailbankieren, bedrijfsbankieren en vermogensbeheer en is na de overname van Merrill Lynch ook actief in het investeringsbankieren.

Nieuws

Bank of America rapporteerde gisteren sterke eerstekwartaalresultaten. De nettowinst kwam uit op 7,4 miljard dollar. Dit is een stijging van meer dan 10% tegenover het eerste kwartaal van 2024. Het is ook 10% boven de gemiddelde analistenverwachtingen (gav).
Net zoals bij de concurrentie, werden de resultaten gedragen door hogere tradinginkomsten. De totale trading-inkomsten stegen met 9% naar een 10-jarig hoogtepunt. De equity-trading-inkomsten stegen met maar liefst 17%. De commodity, fixed-income en currency trading-inkomsten stegen met respectievelijk 5%.
De deposito's bleven kwartaal-op-kwartaal stabiel, en stegen met 3% jaar-op-jaar. De kredieten stegen kwartaal-op-kwartaal met 1% en jaar-op-jaar met 4%.
De Common Equity Tier (CET) 1 ratio kwam uit op 11.8%, 1% boven de wettelijke minimumvereiste.
Er werd 6.5 miljard dollar aan aandeelhouders uitgekeerd; 2 miljard dollar via dividend en 4.5 miljard dollar via aandeleninkopen.
Opvallend was de vrij gematigde toon van het management over de Amerikaanse economie. Ze erkenden dat er komende periode meer volatiliteit en onzekerheid zal zijn, maar ze hielden vast aan een scenario waarbij de Amerikaanse economie niet in een recessie belandt. Dit staat in schril contrast met de voorspellingen van de andere Amerikaanse grootbanken.
Bank of America hield ook vast aan zijn jaarprognose voor de netto-intrestinkomsten. Deze zouden moeten landen tussen 15,5 en 15,7 miljard dollar, of 6-7% groei op jaarbasis.

KBC Securities over Bank of America

Net zoals alle Amerikaanse grootbanken kan Bank of America profiteren van de hoge volatiliteit op de markten. Meer volatiliteit leidt tot meer trading-activiteiten, waardoor banken meer trading-inkomsten genereren. Dit is echter een positief effect op korte termijn, aangezien meer volatiliteit op langere termijn slecht is voor het vertrouwen van investeerders, ondernemers en consumenten. Dit zal zich vertalen in negatieve effecten op andere bankdivisies, zoals een lagere vraag naar krediet, minder fusies en overnames (M&A), en meer faillissementen.

Wat KBC Securities ook opvalt, is dat Bank of America het meest positieve beeld schetst over de Amerikaanse economie in 2025. We denken dat dit te maken heeft met het feit dat zij een hogere blootstelling hebben aan de Amerikaanse economie dan bijvoorbeeld JPMorgan. Bovendien hebben ze lagere kapitaalratio's, waardoor ze minder bestand zijn tegen een recessie.

De analist van KBC Securities, Benjamin Wolff, blijft bij zijn houden-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 40 dollar naar 38 dollar.

Naar overzicht