Derde kwartaalresultaten van TotalEnergies in lijn met de marktverwachtingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 30 okt 2025

12:15

TotalEnergies?

TotalEnergies behoort tot de grootste beursgenoteerde oliemaatschappijen ter wereld met activiteiten in de volledige waardeketen van ontginning tot verkoop van olieproducten, inclusief LNG, raffinage en petrochemie. Het bedrijf is met zijn circa 100.000 werknemers actief in meer dan 130 landen.

TotalEnergies rapporteerde in het derde kwartaal van 2025 een aangepast nettoresultaat van 4,0 miljard dollar, wat in lijn is met het voorgaande jaar en met de consensusverwachtingen. Dit resultaat werd gerealiseerd ondanks een daling van de olieprijs met meer dan 10 dollar per vat op jaarbasis. De operationele kasstroom (CFFO) steeg met 4% tot 7,1 miljard dollar, mede dankzij een sterke groei van de hydrocarbonproductie (+4% jaar-op-jaar) en verbeterde resultaten in de Downstream-divisie. De gearing daalde kwartaal-op-kwartaal van 17,9% naar 17,3%, geholpen door een positieve bijdrage van het werkkapitaal. De productie bedroeg 2.508 kboe/d, waarbij nieuwe projecten in onder meer Angola, Brazilië en de VS bijdroegen aan de groei. De Upstream-divisie presteerde boven verwachting, terwijl Integrated LNG lager uitkwam door gepland onderhoud in Australië. De raffinage- en chemiesegmenten profiteerden van hoge marges in Europa, ondanks geplande stilstanden.

Het bedrijf bevestigde een derde interim-dividend van 0,85 euro per aandeel voor het boekjaar 2025, een stijging van 7,6% ten opzichte van 2024. Daarnaast werd een aandeleninkoopprogramma van maximaal 1,5 miljard dollar voor het vierde kwartaal aangekondigd. De transformatie van de Amerikaanse ADR’s naar gewone aandelen op de NYSE wordt per 8 december 2025 doorgevoerd.

TotalEnergies blijft inzetten op groei in LNG, upstream en hernieuwbare energie, met een duidelijke focus op het valoriseren van de portefeuille via selectieve desinvesteringen en partnerschappen. Tegelijkertijd blijft het bedrijf investeren in de energietransitie, onder meer via projecten in offshore wind, CO₂-opslag en duurzame mobiliteit. De kasstroomgeneratie en het aandeelhoudersbeleid worden als aantrekkelijk gezien, maar de vooruitzichten blijven afhankelijk van de volatiliteit op de energiemarkten en de uitvoering van strategische projecten.

De vooruitzichten voor het vierde kwartaal zijn positief: verwacht wordt dat de productie verder stijgt naar 2,525-2,575 Mboe/d, mede door de herstart van Ichthys LNG. De investeringsraming voor heel 2025 blijft gehandhaafd op 17-17,5 miljard dollar, met een verwachte gearing van 15-16% eind 2025.

KBC Securities over TotalEnergies

Totalenergies rapporteerde resulaten die in lijn waren met de marktverwachtingen. De sterke punten zijn de groei in productie, de robuuste kasstroom, het aandeelhoudersvriendelijke beleid (dividend en buybacks) en de verdere schuldafbouw. Ook de gerichte focus op duurzame energie weet ons te charmeren. Tegelijkertijd zijn er aandachtspunten: Integrated LNG blijft achter, de resultaten zijn minder uitgesproken dan bij sommige sectorgenoten, en de afhankelijkheid van externe factoren (prijzen, politiek, energietransitie) blijft groot.

De analist van KBC Securities, Benjamin Wolff, behoudt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 62 euro.

Bron: KBC Securities

Naar overzicht