Fagron: sterke groei in EMEA en Latijns-Amerika compenseert zwakker kwartaal in Noord-Amerika

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 9 okt 2025

11:30

Fagron?

Fagron is een Belgische producent van farmaceutische grondstoffen en bestaat uit 3 afdelingen: Compounding Services (grondstoffen, steriele en niet-steriele, die apothekers gebruiken om zelf bereidingen samen te stellen), Brands (merken van Fagron) en Essentials. een eenmalige investering van 29 miljoen dollar aan in Las Vegas om de groei in Noord-Amerika te versnellen.

Sterke groepsomzet, gedreven door EMEA en Latijns-Amerika

Fagron rapporteerde een groepsomzet van 228 miljoen euro in het derde kwartaal van 2025, een stijging van 6,4% op jaarbasis. Dit lag iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 227 miljoen euro. De onderliggende organische groei bij constante wisselkoersen bedroeg 5,7%. De groei werd voornamelijk gedragen door sterke prestaties in EMEA en Latijns-Amerika, terwijl Noord-Amerika onder de verwachtingen bleef.

Noord-Amerika onder druk door FDA-inspecties

In Noord-Amerika daalde de omzet met 3,1% tot 94 miljoen euro, tegenover een verwachte 98 miljoen euro. De lagere prestaties waren het gevolg van verminderde productie tijdens FDA-inspecties, een effect dat al werd verwacht door het wegvallen van de GLP-1-stimulans. Nieuwe klantwinsten boden gedeeltelijk tegengewicht. De productiebeperkingen zullen volgens Thibault Leneeuw in het vierde kwartaal afnemen, waardoor de output opnieuw kan normaliseren.

EMEA en Latijns-Amerika blijven uitblinken

In EMEA steeg de omzet met 17,3% tot 86 miljoen euro, gedragen door alle segmenten en ondersteund door overnames. De onderliggende organische groei bij constante wisselkoersen bedroeg 7,8%. In Latijns-Amerika bedroeg de omzet 48,1 miljoen euro, een stijging van 9,2% op jaarbasis. Vooral het Brands-segment presteerde sterk met een organische groei van 27,6%, dankzij gerichte educatieve initiatieven, bredere adoptie onder voorschrijvers en nieuwe productlanceringen.

Capaciteitsuitbreiding en overnames ondersteunen toekomstige groei

De FDA valideerde de eerder aangekondigde capaciteitsuitbreiding in Wichita, die naar verwachting 25 miljoen dollar aan extra omzet zal genereren. Daarnaast kreeg Fagron deze week goedkeuring voor de overnames van Purifarma en Injeplast in Brazilië. De jaarprognose voor 2025 werd bevestigd, met een verwachte omzet tussen 930 en 950 miljoen euro en een lichte stijging van de winstgevendheid.

KBC Securities over Fagron

KBC Securities-analist Thibault beschouwt de resultaten van Fagron als sterk, ondanks de tijdelijke terugval in Noord-Amerika. Hij benadrukt het robuuste groeiprofiel van het bedrijf, de hoge marges en de positieve vooruitzichten voor het vierde kwartaal.

Thibault herhaalt zijn kopen-aanbeveling voor Fagron en handhaaft het koersdoel op 24 euro per aandeel.

Naar overzicht